David Sacks 分析称，Anthropic 过去连续 3 年实现每年 10 倍增长。如果继续保持该增速，明年 ARR 将达到 1 万亿美元。虽然知识工作的潜在市场足够大（TAM 达到 25~65 万亿美元级别），且 AI 编程等垂直领域需求极为旺盛，但增长将不可避免地撞上物理瓶颈（算力与能源短缺）。Gavin Baker 进一步拆解：要实现从千亿美元跨越到数千亿美元，瓶颈不在于“比特（Bits）”，而在于“原子（Atoms）”——即现实世界的工程基建。制造燃气轮机叶片的大型冲压设备极其稀缺（全美和欧洲仅有少数几家工厂能做），甚至有人拆解退役私人飞机的喷气发动机改装为数据中心发电涡轮。尽管资本和企业（如 Caterpillar、Cummins、Siemens Energy、GE Vernova）正在全速扩产，但审批、政治监管（如得州启动的能源审计）是最大变数。