中国对美日战略矿产出口7月数据出现明显分化：对美稀土出口回暖，对日关键材料则大幅萎缩，这不是市场波动，是一张奖惩分明的牌。
海关数据显示，7月中国对美稀土永磁体出口同比增4.6%、环比增32.6%，其他稀土氧化物对美出口同比暴增56.8%。去年11月中美贸易谈判后，北京已暂停针对美国的部分材料出口限制。而对日本则是另一番景象：稀土磁体出口同比暴跌52.2%，天然鳞片石墨跌62%，碳化钨自2月以来已连续6个月对日出口为零。今年1月，中国以“制止日本再军事化”为由，收紧对日两用物项管制，并将40家日本实体列入出口管制名单。
法国外贸银行经济学家加西亚-埃雷罗的解读很直接：对美国“这一增长还算不错，但谈不上令人印象深刻”，对日本则是“已经切实感受到痛苦”，中国正“竭力将日本逼入困境”，预计这种分化将持续：对美国保持“数量尚可但不会很大”的供应，对日本则继续收紧限制。
一手松一手紧，背后的逻辑很清楚。对美适度放宽，是在贸易谈判框架内保持沟通弹性和供应链韧性；对日持续收紧，则是用实打实的供应数据回应日本对华出口管制升级和“再军事化”步伐。关键矿产从来不只是商业问题，它是战略工具。中国可以精准地让不同国家感受到不同的“疼痛阈值”，而日本正处在被持续施压的那一端。