当地时间8月19日，美国财政部宣布，将10‑30年期长期国债单次回购规模由20亿美元提升至至少40亿美元，用以缓解长端收益率狂飙压力，消息落地之后，30年期美债收益率从2007年以来高点5.31%短时回落 。很多市场参与者将此举理解为美国出手托住债市、害怕高利率冲击经济。这次回购，不是危机的解药，而是一整套宏大债务重组工程当中关键的技术动作。

很多观察者容易颠倒因果：把高通胀、高利率当成美国需要竭力躲避的灾难。战争制造通胀，通胀是工具，高利率是诱饵，债务重组、完成事实上的债务减记，才是深层目标。历史上卢布崩溃、苏联对外债权一夜清零的往事，不断提醒世人，主权债务的清算，未必是白纸黑字的违约，更多时候，会藏在通胀、利率波动、货币贬值的宏大浪潮之中。