高位发债之后暴力加息，无形之中完成债权人稀释

剧本当中最残酷的一步，常常被市场忽略：在资本大规模涌入、顺利完成新一轮长期国债发行之后，再度开启暴力加息。

新发行长期国债，会在利率上行过程当中价格大幅下跌，甚至出现腰斩。大量在恐慌当中冲进来避险的全球资本被锁死在债券市场，二级市场流动性冻结，很难平仓离场，只能被动持有等待到期兑付。等到到期之时，又恰逢美元进入贬值周期，通胀侵蚀本金实际购买力。

没有撕毁契约，没有公开违约。仅仅依靠利率周期与汇率周期错配，就可以实现两轮收割：第一轮，用高利率诱惑全世界高位接盘美债；第二轮，暴力加息叠加美元贬值，侵蚀海外债权人本金与利息的实际价值。

对比苏联卢布一夜崩塌，美元体系拥有全球能源阀门、贸易结算网络、军事投射能力作为缓冲，大概率不会直接沦为废纸，更可能走一条分阶段、可控贬值的道路；在贬值落地之前，优先完成债务重组，利用危机低价回购全球实物资产，最终以数字美元稳定币形态谋求继续执掌全球货币王座。