【股债双杀，全球同步下跌】这轮市场压力，不能只看股指跌了多少，更要看长期资金成本怎么变。

8月18日，美股三大指数连续第三个交易日下跌，标普500跌0.69%，纳斯达克跌1.33%，费城半导体指数大跌约5%。同一时间，美国30年期国债收益率盘中一度升至约5.34%，续创2007年以来最高水平，10年期收益率一度逼近4.75%。
比较值得注意的是：经济数据已经有所降温，长债收益率却仍然下不来。财政赤字、国债供给、油价带来的通胀不确定性，以及长期债券需要更高期限补偿，都在推高资金成本。
钱贵了，估值逻辑就会变。很多高估值公司依赖未来多年增长预期，当无风险利率上去，远期现金流折算到今天的价值就会被重新计算。科技投资扩大、融资需求增加、债券供给抬升，也会加剧长期资本竞争。
接下来要看的不是单日涨跌，而是30年美债能否回落、美联储会议纪要给出什么线索，以及英伟达、Salesforce、Broadcom财报后市场如何反应。
用Wind Alice持续跟踪美债收益率、美股指数、行业表现和重点公司财报，可以把这些变量放在同一张观察表里复盘。
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