最近，印度莫迪政府的操作让人大跌眼镜——为了填补深不见底的财政窟窿，印度竟然开始"砸锅卖铁"，疯狂变卖核心国有资产了。

我先给大家报个账，今年刚过去八个月，印度政府已经前前后后把十家国有企业的股份摆上了货架，从造船、铁路金融到电力能源，全是关乎国计民生的核心领域。

科钦造船厂、印度铁路金融公司、国家水电公司、印度煤炭公司，一家接着一家减持。

到八月初为止，这么一圈卖下来总共凑了六千二百多亿卢比，换算成美元大概六十五亿，创下了近十年印度变卖国有资产的最高纪录。

其中最大一笔卖的是印度人寿保险公司，这家公司在印度寿险市场占了五成以上的份额，管着几千万人的养老钱保命钱，妥妥的金融压舱石。

就这么个宝贝疙瘩，印度政府直接打九折甩卖了百分之六点五的股份，一把套现三十三亿美元。

卖得这么急还主动降价，你要说不是缺钱缺到火烧眉毛，谁信呢。

印度官方对外的说法倒是挺体面，说这是优化国有资产布局，满足上市监管要求。

我觉得这话听听就行，当真你就输了。

谁家优化布局是赶着打折甩卖的？谁家正常资产处置是集中在半年内狂卖十家核心企业的？渣打银行印度的经济研究主管说得很直白，这就像家里急着用钱时变卖传家宝，属于救急不救穷的法子。

牛津经济研究院的首席经济学家也表态，减持节奏突然加快，背后就是财政压力实在扛不住了。

说到财政压力，印度这摊子烂事可不是一天两天攒出来的。

截至今年三月，印度中央政府的债务就突破了二百零一万亿卢比，差不多两万三千亿美元。

要是把各个邦的债务也算上，整体政府负债率直奔百分之八十二，早就越过了百分之六十的国际警戒线。

什么概念呢，就是印度政府每年收上来的钱里，超过四分之一先拿去还利息了。

赚四块钱，一块钱先给债主，剩下三块钱才够养军队、修公路、发补贴、养公务员。

就这收支结构，但凡遇到点风吹草动，钱袋子立刻就吃紧。今年压垮骆驼的稻草还真不少。

首先是通胀上来了，七月份印度零售通胀涨到百分之四点四五，是一年半以来的新高。

食品、交通、能源价格全在涨，老百姓日子不好过，政府就得掏腰包搞补贴稳住民心。

印度是全球主要的原油进口国，中东局势一紧张，国际油价往上窜，进口成本直接涨了一大截，这笔钱最后大多是财政扛着。

另一边，税收又不给力，印度十四亿人口，正经交个人所得税的还不到七千万人，税基窄得可怜。

之前搞的商品服务税改革，收上来的钱也没达到预期，缺口摆在那里，总得想办法填上。

我觉得最讽刺的地方在于，前几年莫迪政府还天天喊着"印度崛起""世界工厂""全球增长新引擎"，到处拉外资画大饼。

这两年画风说变就变，先是各种查税罚款折腾外企，把人家折腾怕了，外资跑得比谁都快，今年光从印度股市撤出去的外资就有两万八千亿卢比，创下了历史纪录。

从2024年股市见顶到现在，外资累计净卖出差不多五百七十亿美元，钱是最诚实的，嘴上说得再好听，真金白银不会陪你演戏。

觉得在你这儿能赚钱，不用请自己就来；觉得待下去风险太高，连夜就能收拾行李走人。

外资一跑，股市就撑不住，印度股市的全球排名从第五掉到了第七，被韩国和中国台湾反超。

卢比对美元过去一年贬了百分之十一，进口成本又进一步抬高，形成了恶性循环。

外资靠不住，税收上不去，赤字又不能无限扩大，剩下的路就那么几条。

加税吧，政治代价太高，老百姓和企业都不答应；印钞吧，通胀本来就高，再印钞物价就得飞上天。

算来算去，卖家底成了最省事的选择，既不用得罪人，又能快速拿到现钱，还不会直接推高赤字数字。

可问题是，国有资产是卖一次少一次的东西，今年能卖十家，明年还能卖几家？后年呢？总不能一直靠变卖家当过日子吧。

我判断这就是典型的饮鸩止渴，解决的是眼前的燃眉之急，透支的却是长远发展的根基。

这些国企很多都是行业里的压舱石，有的负责保障能源供应，有的负责基建融资，有的关系着老百姓的社会保障。

股份一点点卖出去，政府的控制力就一点点减弱，以后再想靠这些企业执行国家政策、稳定市场价格，难度只会越来越大。

而且你仔细品品，印度这波卖的还不只是普通国企，连印度人寿这种掌握巨量社会资金的金融核心都拿出来折价卖，说明窟窿比我们看到的还要大。

表面上看今年的减持目标是八千亿卢比，现在已经完成了四分之三，好像进度还不错，可这八千亿相对于印度整体的财政缺口来说，其实就是杯水车薪。

今年卖完了，明年的窟窿怎么填？总不能年年都有这么多国企可卖吧。

东西卖光的那天，才是真正难办的时候。