老黄又发 x 了。文章很长，但是其实核心内容很简单：

1英伟达出 1050 亿美元的担保。

2软银拿着这个担保去借钱，建设加速算力基建，必须使用英伟达芯片。

3OpenAI 签 20 年租约进驻。

这里有什么不对劲吗？很像循环融资。。。但老黄直接回应：

Is this circular financing? No. OpenAI will pay the lease.（中文大意：这是循环融资吗？不。OpenAI 会支付租金。）

他说的是真话吗？

那取决于 Open AI 是赚钱还是赔钱。。。

而 Open AI 能否赚钱，取决于 DeepSeek ，Kimi，GLM 这些开源模型的斩杀线在哪里。。。