最近几年，有一个事情很感慨1.qe4引发通胀是美国人干的，但通胀的成本却是我们20-23年连续节衣缩食。2.通胀之后，引发的美债熊市，逐步倒霉的却是欧日债。3.日债价格暴跌0-2.8，并非引发黄金下跌，反而是400-1250，白银则7000-32000.4.看美元已经失去了意义，美债的节奏在主导市场，同时美债熊市美国人开始用印度阿根廷中东土耳其改革后期经济上涨作为对冲。5.美债熊市周期反而引发人民币升值周期+国内通缩。多么讽刺。2001-2010年，中国通胀之下牺牲消费买美债，引发美国严重通缩。现在美国透支qe4，多消费，居然引发中国通缩+美国国债熊市。单纯美债的视角，惨兮兮，欧日债则更惨兮兮。所以，黄金是900-1350的局，因为外汇储备无可能低于3万亿。6.欧美日国债熊市，引发的问题，必须是我们的通缩作为结果（注意，这是长期结果）。我们目前已经通缩，明年5月原油再次120，才能确保我们5年周期的经济下跌。如此，9月降息是最可能的路径。降息加息，无可能只为了理论去，而是通过不同的市场最终获利+获利之后完成目标。也就是美欧日债进一步熊市，明年要砸A头上。7.看美元已经无意义，美债+美豆前几年，现在是美债+原油120，才有意义。

9月降息，将成为一个重要战术节点，7.20大盘见底意味着，明年3月初A见顶。