黄金 ，原油 ，黄金，原油。2026年8月12日周三，伦敦金今天大概在4382美元一线，比前几天4427美元的高点回落了一些，但整体还是维持在4200美元上方的强势区间。黄金这波从7月底启动的上涨，核心驱动力就两个：一是美国就业数据走弱，7月ADP只新增了4.4万人，市场把9月加息的预期又抬了起来，实际利率下行对黄金是实打实的利好；二是中东那边伊朗搞了个霍尔木兹海峡管理草案，地缘风险溢价直接把黄金推到了4288美元，虽然这几天有所回落，但避险情绪还在。技术图形上，黄金突破了4200美元这个震荡了半年的大平台后，上方空间已经打开，短期4300美元是心理关口，下方支撑在4250到4260美元区间，只要不跌破4200美元，中期上升趋势就没坏。白银今天走得比黄金弱，伦敦银在64.65美元附近，跌了1.63%，金银比有所扩大，说明资金更青睐黄金这种纯避险资产。原油这边，纽约原油今天涨到83.54美元，布伦特在88.91美元，涨幅都在1%以上。油价上涨跟两个事有关：一是伊朗海峡草案的消息，二是沙特7月原油产量大增到820万桶/日，但这个增量是因为6月底美伊短暂停火期间复产造成的，现在停火破裂，供应端的不确定性又上来了。技术上看，布伦特原油85到90美元是前期密集成交区，短期在这个区间震荡的概率大，如果霍尔木兹海峡真出什么事，那90美元肯定挡不住。