8月12号A股策略：市场情绪逐步趋于平淡，科技反弹行情尚未终结一、核心思路经历连续几日反弹后，市场情绪慢慢降温。当前存量资金博弈下板块跷跷板效应十分突出，不少个股走出冲高回落或者探底回升走势。量化资金持续来回套利，主观资金也普遍采用高抛低吸应对震荡行情，在这种环境下，不主动滚动操作很容易被动观望。参考今日盘面表现：早盘科技板块低开，红利板块率先反弹，随后创新药持续走强；海外AI赛道启动修复，1.6T相关标的、光芯片带动科技板块探底回升，上游材料表现最为活跃，光芯片材料、半导体材料、PCB材料轮番反弹。午后机器人概念迎来轮动，科技、红利、创新药集体冲高再度回落。不难看出场内资金难以形成统一主线，各自为战。科技AI行情重心集中在上游材料，即便光通信出现调整，依旧有资金逢低承接；题材主线依旧锁定创新药与CXO，其余板块大多充当轮动配角。经过一轮超跌反弹，赛道出现分歧本就正常。不少技术指标已经抵达高位，市场需要震荡消化、修复指标。短期行情大概率还要维持混沌格局，不必过度乐观，也无需极度悲观，更适合波段滚动做T。二、板块逻辑1、算力赛道PCB及上游材料保持原有观察逻辑。光通信持续受到海外消息压制，但光芯片和光模块走势或将逐步分化，后续存在两种推演方向：倘若海外客户减少整套光模块采购，产业链各方会优先锁定上游光芯片资源，缓解光芯片企业单一客户依赖，利好具备产能优势的东山精密。同时国内自主可控需求持续提升，下游模组厂商加速导入国产光芯片，加快产品验证节奏，产能紧张局面持续，带动光子、长光华芯、光迅科技等二线国产光芯片厂商放量，可以持续跟踪。2、上游材料、红利板块、创新药与CXO核心逻辑维持不变，保持持续观察。风险提示：以上仅为个人复盘思路，不构成任何投资建议。