8月10号A股策略：科技反弹并未结束，行情正式切换为低吸为主一、整体思路目前市场弹性依旧集中在成长赛道，科技AI整体走势超预期强势。尤其是上游材料端表现最为突出，涵盖光通信材料、PCB材料、半导体材料。除此之外，AI硬件、算力金属、医疗服务CXO等细分方向，本轮反弹空间同样可观。连续阳线拉升过后，市场出现分歧属于正常走势。冲高容易伴随小幅回落、上涨过程持续缩量，本质是资金心态趋于谨慎。因此，科技AI的操作策略，已经从之前的主动抢筹，切换为缩量低吸为主。从产业基本面来看，当前AI行业景气度依旧火爆，核心头部企业产能满载、订单饱满。但A股场内更多是情绪博弈：市场跌时集体喊泡沫，涨时集体追高，多数人以涨跌定逻辑、被消息左右节奏，导致现阶段非常适合套利思维，各路资金普遍高频做T、快进快出。如果跳出短线情绪，从远期产业结构和宏观维度审视，AI高景气逻辑完全成立。只要深入产业调研就能发现，全球算力缺口真实存在，需求持续紧缺。后续行情特征非常清晰：反弹进入中段后，AI赛道开始明显分化。市场缩量对应缩容炒作，缩容进一步加剧结构性分化，最终走出强者恒强格局。无核心逻辑、无资金加持的标的跟随消息轮动震荡；只有具备高景气、强逻辑、高壁垒、稳定供货能力的细分龙头，才能持续走出高度。下周整体依旧是高抛低吸的震荡节奏，操作上重点观察震荡过程中的承接力度，无需过度恐慌。只有出现明显放量大跌，才需要考虑整体出逃，其余时间以结构性低吸套利为主。二、细分板块逻辑1、算力方向（1）海外AI产业链：光通信、PCB材料、AI电源光通信赛道短期消息扰动频繁，抛开情绪只看产业基本面：下半年是海外AI集中交付的关键窗口，英伟达Rubin、谷歌TPUv8，以及OpenAI、AWS、Meta新一代自研ASIC，全部进入量产交付与大规模部署阶段，海外工厂持续满产运行，产业链景气度持续在线。重点跟踪细分：- 大光模块、中小光模块（剑桥）- 新技术方向：NPO、CPO、OCS- 核心光芯片：东山、光子、长光- 光器件：天孚、太辰、光库PCB及上游材料是本轮反弹最强主线。核心两大逻辑持续兑现：AI新品Rubin、TPUv8开启全新产品周期，叠加非AI板块涨价修复，Q3行业边际改善明显，明年有望迎来量价齐升，正式进入主升行情。除此之外，算力金属（锗、钨、钽、锆）、AI电源保持持续跟踪。（2）国产AI产业链市场此前担忧国内大模型价格战内卷，但近期行业出现积极变化：头部平台上调API价格、引入峰谷定价机制，高峰时段价格翻倍。这直接印证：在AI Agent、长上下文需求爆发背景下，算力供需严重错配。行业重心已经从低价抢市场，转向商业化落地与算力变现。维持原有判断：Q3是国产算力放量关键节点，今明两年是国产算力大年，超节点为绝对核心。重点覆盖：国产CPU、交换机、柜内互联、柜外光模块、先进封装等核心硬件。算力租赁赛道逻辑升级：市场开始给予其“Token工厂”的全新估值。一旦开源模型落地Token分成模式，算力租赁将彻底从周期赛道，切换为成长赛道，重点跟踪宏景、润泽等核心标的。2、创新药持续两年的核心观点不变：创新药最大的弹性集中在港股，赛道核心始终绕不开CXO双龙头。从中报业绩可以明确看到行业拐点：药明上调全年业绩指引，百奥赛图、赛分科技业绩大幅超预期，昭衍新药净利率表现亮眼，CXO行业景气度明确回暖。Q3医药反弹更多源于资金回流，目前全市场基金对医药的整体配置比例依旧处于低位，后续修复空间充足。3、红利板块传统红利赛道依旧适合稳健型资金配置，核心赚长期股息收益，而非短线波动差价。重点跟踪：双煤炭、水电、证券、电解铝等低估值红利标的，持续跟踪企业经营基本面即可。风险提示：以上仅为个人复盘思路分享，不构成任何投资建议。