烟草行业看似走下坡路，其实并非没人抽了。从数据看，2025年全行业工商税利总额和财政总额都是历史最高，大盘没塌。但零售端确实有问题，不少烟酒店老板吐槽，卷烟从“引流神器”变成“烫手山芋”。300 - 600元/条的商务礼赠烟动销慢、价格松，还常出现批发价高于零售价的倒挂现象。
消费人群也在变化。年轻人正快速逃离香烟，2024年15岁及以上人群吸烟率比2022年降了0.9个百分点，15至24岁青少年群体吸烟率较六年前降幅超30%，大学生吸烟率也在下降。新生代不接触传统卷烟，消费代际出现断层，这对烟草行业影响很大。