【投资者日记】2026年8月7日（周五），财经 ，财经 ，股市 ，股市 ，黄金 ，期货 ，房地产 。
作者：戴斌，广东省青联常委（教育界别秘书长），中宜教育教学总监，格兰堂科技CEO，《学习时代》app（中宜学习小程序）独家授课名师。
【日记正文部分】（备注：根据当天的公开信息面进行逻辑思考，市场瞬息万变，观点也需要随时调整，只能参考逻辑，不能盲从结论。仅供参考，未必百分百准确。）
（1）今天沪指收在3940点，涨了1.02%，这根阳线把昨天的小阴线给包回去了，形态上是个比较典型的"阳包阴"结构。往前看几天，8月4号那天市场其实涨得很猛，创业板甚至拉了5个多点，但5号、6号连续两天缩量调整，很多短线资金都在观望，今天这个放量反包说明多头还没打算撤退。技术图形上，沪指目前运行在7月下旬以来的一个上升通道里，下方3900点整数关口是短期比较强的支撑，再往下就是8月3号的低点3860附近，这个位置如果破了，那上升通道就坏了。往上走的话，4000点心理关口是第一道坎，再往上就是7月中旬的高点4030到4050这个区间，那里套牢盘比较重，短期一次性冲过去的难度不小。所以，3900到4000这个百点区间大概是主战场，震荡整理的概率更高一些。
（2）今天两市成交额干到了26644亿，比昨天多了1356亿，这个放量配合上涨，说明是有真金白银进来的，不是那种无量空涨。从板块来看，资金今天明显在往两个方向跑：一个是创新药和CRO，整个医药板块大面积涨停，这个跟近期创新药出海逻辑和业绩预期有关，资金在找低位补涨的方向；另一个是PCB和6G概念，这个跟高盛上调AI服务器PCB预测有关，2028年市场规模看到840亿美元，资金对算力硬件链还是不死心。但要注意的是，今天虽然指数涨得不错，可全市场还有3000多只个股下跌，说明资金只集中在少数热点里，大部分股票其实没吃到肉，这种结构性行情对选股能力要求很高。信息安全板块今天集体调整，说明前期涨高的题材资金在兑现利润，高低切换的特征很明显。
（3）伦敦金今天大概在4241美元一线，白银在61.52美元左右。黄金这几天其实走得很强，前面一度冲到4288美元，突破了4100到4200这个震荡了快半年的阻力带，触发了不少程序化买盘和空头回补。背后的逻辑主要是两条线：一是美国7月ADP就业数据大爆冷，只新增了4.4万人，远低于预期的7.5万，市场把9月加息的预期概率从八成多降到了五成左右，实际利率下行对黄金是实打实的利好；二是伊朗那边突然搞了个霍尔木兹海峡管理草案，说要禁止美国和以色列船只通过，这直接把原油的地缘风险溢价又打了上去。原油今天布伦特大涨了4%左右，报在82.72美元，WTI也涨了3.5%到77.83美元。但这里要留个心眼，伊朗这个草案目前还在专家审查阶段，没正式生效，特朗普也出来说协议还没达成，油价这种靠消息驱动的上涨，持续性得打个问号。技术上看，黄金突破了4200美元关口后，上方空间打开了，但短期涨太快，4300美元附近有震荡整理的需求；原油这边，布伦特80到85美元是前期密集成交区，压力不小。
（4）国内商品期货这几天分化得很厉害。贵金属板块是绝对的主角，8月5号那天铂涨超9%、钯涨超8%、沪银涨超7%、沪金涨超3%，6号金银盘中又涨了4%以上，整个商品指数都被贵金属带着往上走。但另一边，跟工业需求相关的品种就不太行了，印尼那边镍矿配额松动的消息一出，沪镍直接回落超2%，乙二醇、原油、苯乙烯这些化工品也在跌。这种分化说明市场的逻辑很清晰：资金在押注全球经济增长放缓、利率下行，所以拼命买贵金属避险；但对工业金属和化工品的需求前景比较谨慎。焦煤、焦炭、尿素这些品种近期有反弹，跟国内供给侧的一些消息有关，比如八家光伏硅料企业签了倡议书，承诺不低于成本价销售，这种行业自律行为对价格有托底作用。整体来看，大宗商品目前处于"贵金属强、工业品弱"的格局。
（5）房地产这边，7月底到8月初的政策密度可以说是四年以来最高的。六大部委同步发声，首套首付降到15%、二套25%，5年期LPR维持在3.5%的历史低位，公积金条例也做了系统性大修，提取范围拓宽到装修和物业费，灵活就业人员也能自愿参加了。更关键的是，国务院批复的《扩大消费"十五五"规划》首次把住房纳入大宗耐用商品消费体系，这个定性变化意味着以后住房消费刺激可以名正言顺地搞，类似家电下乡那种级别的政策完全可能复制到房地产上。数据上看，7月百城新房均价环比涨了0.26%，但二手房还在跌0.44%，北京、上海二手房成交量同比有增长，但房东想出手还是得降价，典型的"以价换量"。现在市场的修复是结构性的，核心城市、优质楼盘先稳住，三四线城市还在磨底。政策传导需要一到两个月，8月下旬到9月可能是观察政策效果的关键窗口。
（6）比特币这几天在64000到65000美元这个区间窄幅波动，8月6号收盘在64262美元，7号大概在64390美元附近，整体没什么方向感。从链上数据看，比特币的已实现盈亏比率降到了负0.35，是2022年12月FTX崩盘以来的最低水平，历史上这种极端读数往往对应阶段性底部，但短期资金流入在降温，美国比特币现货ETF的单周净流入从7月中旬的1.97亿美元高点掉到了3000多万美元，机构买盘在观望。8月对比特币来说是个季节性很弱的月份，历史中位跌幅是负7.87%，全年最差，所以短期大概率还是震荡筑底，上方65000到66000美元是密集阻力区，下方62000到63000美元有支撑。以太坊走势跟比特币差不多，联动性很强，没有独立行情。
（7）伊朗公布霍尔木兹海峡管理草案，拟禁止美以船只通过。这个消息直接把原油打上去4个点，但特朗普马上出来说协议还没达成，谈判还在进行。这里面的博弈很微妙：伊朗在谈判桌上要筹码，美国要面子，双方都在试探底线。对投资者来说，这种地缘消息驱动的油价上涨，持续性存疑，霍尔木兹海峡真要封锁，全球能源供应链会瞬间紧张，但全面封锁不符合任何一方利益，所以更可能是谈判桌上的筹码博弈，油价短期冲高后回落的概率大。
（8）美国商务部宣布禁止钨废料和电池废料出口，8月27号生效。这是继前面限制中国光模块、逆变器、机器人之后的又一张牌，目标很明确：卡住关键矿产供应链。钨是军工和高端制造的重要原料，电池废料里的"黑粉"是锂、钴、镍的回收来源，美国这一招是想把资源循环的闭环留在国内。对中国的影响是，废料出口渠道受限，短期可能推高国内相关资源的价格，但长期看也会倒逼国内回收体系加速完善。
（9）英伟达否认在中国寻找AI基站供应商的报道。之前市场传英伟达要跟深圳佳贤通信合作开发6G AI-RAN基站，今天英伟达直接说"毫无根据"。这个否认很有意思，说明在中美科技博弈的大背景下，英伟达对中国市场的态度非常谨慎，生怕踩到监管红线。但另一方面，中际旭创今天尾盘跳水，原因是美国应用光电（AAOI）说要大幅扩产800G和1.6T光模块，年底月产能要到65万个单位，市场担心AAOI的美国本土产能会分流中际旭创的订单。这个逻辑其实有点过度反应，光模块行业的竞争格局不是一天能改变的，但说明市场对中美科技脱钩的风险溢价在上升。
（10）八家光伏硅料企业签倡议书，承诺不低于完全成本价销售。当前硅料成交价格已经比成本价低了40%以上，企业亏着卖，再这么下去行业要出大事。这个倡议书是工信部和市场监管总局开会后的结果，后面可能还有惩罚措施。对光伏板块来说，这是供给侧出清的标志性事件，类似当年钢铁、煤炭的去产能，短期情绪上利好，但中长期要看执行力度。
（11）接下来一周，有几个时间点要盯紧。首先是8月10号，宇树科技科创板IPO网上申购，发行价150.80元，市值609亿，这个"人形机器人第一股"的申购热度会反映市场对硬科技赛道的情绪。其次是伊朗霍尔木兹海峡谈判的进展，任何风吹草动都会直接影响油价和全球航运成本。第三是美国7月非农就业数据，如果就业继续走弱，9月加息预期会进一步降温，黄金和美债可能还有一波行情。第四是国内7月社融和信贷数据，这是观察实体经济融资需求恢复情况的关键指标。第五是光伏硅料倡议书的后续执行，如果有具体的惩罚措施落地，板块逻辑会从情绪炒作转向基本面改善。最后，中证1000股指期货的贴水变化也值得跟踪，近期小票波动大，贴水收敛或扩大往往预示着短期风格切换。