黄金大涨一方面是因为近期美元大跌，美国小非农就业数据又不及预期，另一方面机构认为和美债风险有关，市场再度质疑“美国例外论”。

7月9日30年期美债拍卖+0.4尾差，7月22日20年期美债拍卖+0.5尾差，是近半年首次出现正尾差。该时点与美国AI叙事初现扰动重叠，代表“美国例外论”叙事松动、市场重新关注美债风险，要求更高风险补偿，利好黄金货币属性。

高盛上调了全球人工智能PCB/CCL的潜在市场规模预测，以反映人工智能服务器机架的普及(全球服务器潜在市场规模)，以及随着新一代高端人工智能服务器的采用而导致的PCB/CCL规格升级。预计到2027年，全球AI服务器用PCB/CCL市场的规模将分别达到380亿美元/220亿美元(当前为270亿美元/190亿美元);到2028年则将进一步增至840亿美元/480亿美元，这意味着2026年至2028年期间，AIPCB/CCL的总可寻址市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。

Pcb板块继续走强，威尔高、科翔股份、景旺电子、宝鼎科技涨停，胜宏科技大涨近6%。