一国总统带头炒股，套现3倍离场，上百万散户爆仓，千万股民怒了。
 
没错，说的就是韩国，现任总统李在明在去年5月底，总统大选前两天，搞了一场声势浩大的直播炒股，直播名称就叫做“1400万蚂蚁坐一条船”，因为韩国散户自称“蚂蚁”。李在明高喊他竞选的核心纲领之一：“KOSPI 5000时代”，当场买入ETF，喊话“韩股要成为聪明人共同的选择”。
 
画面里他自信满满，屏幕前1400万“蚂蚁”热血沸腾。谁能想到，这条船一年后一头撞上了冰山。
 
李在明可不是股市新手。
 
62岁的他30年前就是一名“即日鲜”散户，但在IMF危机时期搞期货期权亏得精光，除了一套全租房押金啥也没剩下。一个被市场狠狠割过的老韭菜，按理说最该敬畏市场。可偏偏是这个人，坐上总统位子后，干的第一件大事就是带着全国老百姓往同一个坑里跳。
 
2025年6月3日韩国大选，李在明以超50%的支持率胜出。上任首日KOSPI收于2770.84点，大涨超2%。市场用真金白银为他投票。一周后他高调访问韩国证券交易所，要求严打股市操纵和不公平交易。彼时的李在明，是1400万“蚂蚁”眼中的平民英雄。
 
英雄梦做得太大，就容易变成噩梦。
 
2026年1月28日，韩国金融服务委员会宣布允许以三星电子、SK海力士等蓝筹股为标的发行杠杆ETF。此前韩国长期禁止此类产品，单只标的投资上限仅为30%。4月28日规则正式修订，单一个股持仓上限直接拉到了100%。
 
5月27日，三星资管、未来资产等8家机构发行的16只2倍杠杆及反向ETF正式挂牌。这类产品单日涨跌幅理论上可达标的股票的两倍，也就是±60%。
 
监管开了口子，散户像闻到血腥味的鲨鱼一样扑了进来。
 
5月至6月，韩国散户累计买入约78万亿韩元（约合542亿美元）的KOSPI股票。全市场融资杠杆余额6月19日触及38.48万亿韩元历史峰值。
 
有人用5倍杠杆All in，24岁的李承浩在服兵役期间攒下2000万韩元，加了5倍杠杆，账户一度做到近3亿韩元。首尔一套公寓均价等于年轻人14年的工资，杠杆可以把14年压缩成几个星期。谁会拒绝这种诱惑？
 
李在明自己也没闲着。他卖掉京畿道盆唐区的公寓，公开宣称卖房收入用来投资指数基金。去年9月总统办公室公布他的投资盈利数据，5个月盈利26.4%，超过95.5%的韩国人。一国总统亲自晒对账单，全国老百姓读到的信号只有一个字，买。
 
然后，音乐停了。
 
7月，KOSPI指数单月重挫22%，创下全球金融危机以来最大月度跌幅。月内四度触发熔断，而韩国自2000年建立熔断机制到2025年底，25年间全市场熔断总共才发生5次。
 
7月7日暴跌超8%，7月13日再跌8.95%，SK海力士单日跌15.37%创18年纪录。7月28日第八次熔断，7月29日第九次熔断，韩国股市史上首次两日连续双向熔断。
 
从阶段性高点算起，韩国综合指数跌幅达33.54%，全球主要股市中跌得最狠。市值蒸发超过2116万亿韩元，几乎相当于2025年韩国全年GDP。截至7月13日，超过120万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，约32万至36万个账户被券商全额强制平仓。其中62%是20到30岁的年轻人。
 
花旗分析师测算，这轮暴跌中韩国散户在杠杆ETF里亏了56.3万亿韩元，约387亿美元。
 
7月31日，韩国股市单日暴力反弹近18%。但那120万已经被强平的账户，永远等不到这个“疯狂星期五”了。
 
首尔汝矣岛国会大厦前，白色吊唁花圈一字排开，挽联上写着“投资者保护只是嘴上说说吗”、“废除单一股票杠杆ETF”、“等着瞧吧，我们会用选票进行报复”。花圈下面压着的，是被强平掉的账户，是被清零掉的婚房首付。这不是艺术表达，这是韩国街头正在发生的现实。
 
散户的怒火烧到了青瓦台。韩国股东联盟会长直言：“最讽刺的是，政府一边宣称要控制局面，一边却正是政府自己搭起了这张赌桌。”
 
前首尔市议员李钟培已向最高检察院提出刑事指控，告发总统政策室室长金容范，指控其涉嫌向金融监管部门施压、仓促推动杠杆ETF上市。最新民调显示，李在明施政好评率跌至45.9%，刷新就任以来最低纪录。
 
英国《经济学人》将韩国这场实验形容为“国家资本主义”与“市场投机”结合的极致。彭博则直言韩国股市已变成“比拉斯维加斯还大的赌场”。
 
回过头看那个直播画面，李在明对着镜头喊“1400万蚂蚁坐一条船”，意气风发。如今这1400万“蚂蚁”里，超过120万被强行平仓、倾家荡产。而那位带头喊“买”的船长呢？他5个月盈利26.4%后套现离场。船沉了，船长却早已上了岸。
 
信息来源：星岛头条《韩股动荡 李在明挨轰民望创新低》，2026年8月4日