MLCC国产涨价行情终于启动——科创50跌3.73%，拓荆科技跌超10%，兆易创新-9.17%。但风华高科+5.88%。同一个产业链，芯片补跌、被动元件先涨。我看利润正在从芯片端往元件端挪——日韩巨头接连调价，8月上调之后9月计划继续涨价，村田最新财报利润大幅超预期。市场不少观点认为，MLCC正在复刻当年存储板块的行情，当前所处的启动阶段，二者特征高度相似。逻辑本身很硬，但板块生不逢时，恰好撞上AI硬件周期退潮。如果这套逻辑早几个月被市场充分挖掘，板块表现未必会弱于电子布这类赛道。无奈赶上周期末端，本轮整体涨幅显著落后于其他AI硬件。不过板块明年景气向上确定性较强，后续大概率会迎来一轮暴力反弹，但本质更多属于周期反弹。大的AI硬件上行周期已经走完，能否创出历史新高存在很大不确定性。当然，也正因为逻辑扎实、前期涨幅有限，对比其余高位硬件赛道，MLCC当前盘面稳定性反而更强。个股层面风华高科占得天时，4月祥龙新产能顺利爬坡释放出货；三环集团完成增持之后，又抛出10亿级产业投入。综合来看，MLCC很有可能是这一轮科技材料调整之中，率先企稳突围、挑战新高的细分板块......现在科技要想翻身，必须集中优势兵力，打好一个板块，打出赚钱效应。然后在反弹另外一个板块。现在来看，mlcc走的最好，可以作为先投部队，打出赚钱效应，打出新高。
