本质都是对市场的敬畏。

接下来八月的节奏甚至有可能9月大概率是一个磨底的节奏，尤其是8月上半月恐怕还是煎熬。

原因是，这轮调整依然还是去泡沫+降杠杆末端。

9月为什么也是磨底的过程，因为9月还有一次ETF调整仓位的过程，还会给一些公司带来痛苦。

对于很多人8月的目标是回本。

周末很多人担心今年科技到底结束没有？

没有，这里指的是的有基本面的龙寡头。

因为产业趋势还在，估值足够便宜，公司足够好。

当然接下来的交易结构已经变复杂了很多。

您怎么下手？要多跟踪产业逻辑，少判断，再结合市场去验证，不是靠信仰。

比如AI算力抱大腿，龙寡头很好，光通信寻找新的叙事（NPO）这个讲过N次。

这么说吧这段时间大家都这关注的市场情绪和筹码交换（下跌趋势是需要规避，这个没有错），反而没有跟踪基本面，这段时间其实有一些好的消息，在未来的股价上会体现出来。

PCB（新新叙事是mSAP）。

上游（电子布）2026年下半年涨价确定性很高，27年展望预计27年布可能不再如此紧张。

半导体核心围绕寡头去寻找边际变化，比如设备，测试，就是最好的方向。

有个别的半导体设备厂今年上半年的下单量赶上去年全年的订单量，这就是最好的产业跟踪。

存储，海外三家原厂龙寡头（已经差不多了）。

国内原厂，国内客户(如手机厂商)已积极与长鑫、长存等本土供应商合作，目国内供应商在国内客户中已占相当高份额。

CX价格优势，产品价格通常比国外供应商对大客户的报价低5%(DRAM)至10%(SSD)，但品质已处于同一代际市场份额提升:主要得益于A需求导致国际大厂产能转向服务器，使得国内手机等客户转向国内供应商寻求供应。

技术差距: 在标准DDR产品上已无明显差距，但在HBM(高带宽内存)领域仍面临较大困难，预计2027年才有实际产品产出。

国产算力核心寻找边际变化，按趋势策略，而不是蛮干。

8月和9月应该也是震荡行情而已。

反而应用的反弹（纯撮交易）可能比国产算力强。

高股息不要看不起，全市场有几家寡头经历了20年洗礼现在还能持续历史或者横住的寡头大概不到10家公司。

这些公司已经通过N次牛熊证明他们是这个市场最稳定高股息寡头公司。

所以，不要轻易去嘲笑和踩，这个市场上有99%的人是跑不赢这些公司的。

经历这轮降杠杆去泡沫，要明白投资不能上杠杆。

要审时度势，和自己的欲望撕扯。保持期待，别随便上头就行。

金融市场是一个嗜血的市场，不会因为你贫穷，富有，或是天才，老韭菜还是新韭菜都是一视同仁。

本世纪最经典案例就发生在7月，240亿美金烟消云散成的献祭者。

Leopold25岁（天选之子）两年做到240亿美金，他的失败不在看错了方向，押错公司，而是上了4倍杠杆。

市场最残酷的地方就在这里，看对了一切但是还不够，决定结果的，不只是判断，而是仓位、纪律、节奏与情绪还有不要上杠杆。

要敬畏市场，也要敬畏杠杆。