韩国综合股价指数（KOSPI）在28日盘中一大跌超8%，又一次触发市场熔断机制，暂停交易20分钟，这是2026年度第八次触发熔断机制。当然韩国政府也没有袖手旁观，从总统到央行也在部署着各种各样的所谓救市方案。韩国三星电子与SK海力士，这两只股票已经占了指数权重的近50%。在这种情况下，这两只股票如果出现大涨或大跌，特别容易引发韩国股市的疯狂或者崩溃。这可能也是未来我们a股要注意的。

但是大家有没有注意一个细节，只要韩国股市出现极端情况，证券当局第1件事就是要求韩国交易所启动SIDECAR机制，暂停KOSPI程序化卖盘。也就是说此时的所谓量化交易都被暂停了，因为不能开程序化的卖盘，自然也就不能执行程序化的买盘策略了。韩国证券当局是要求所有的量化机构，都必须提前备案，而且必须接受提前审查的。这特别有利于韩国股市的稳定性，尤其是保护散户的利益。

这一点值得我们的A股学习，在之前德先生反复呼吁量化机构要提前登记，要提前审查，而且交易所和证券当局有权利随时叫停他们的量化策略执行。在韩国股市与中国股市共同点，散户为主的市场下，抑制机构的交易行为，成为保护散户投资者最重要的监管要点。这一点，著名经济学家刘纪鹏教授是大声疾呼的，德先生也是非常赞同的。

大家有什么觉得需要讨论的？