焦煤打破1240-1295区间震荡的两个逻辑：向下则需要的条件是：地缘冲突降温，煤矿复产加快、叠加钢厂亏损加剧减产扩大、焦炭连续提降，焦煤供需结构恶化；向上需要的条件是：地缘冲突持续不解，宏观政策突发利好，煤矿复产迟滞，淡季需求超预期修复。（或许月底的经济工作会议会是个拐点，时间节点上来说处于现货传统的旺季切换，但也别抱太大希望。）