财报显示，特斯拉营收保持增长，但汽车业务持续以价换量，利润率明显下滑。公司大举加码自动驾驶、人形机器人项目，资本开支大幅攀升，季度自由现金流转负。投资者忧虑，在AI、机器人商业化落地尚不确定的背景下，持续高强度投入不断消耗现金流，核心造车业务利润难以支撑长期烧钱计划。估值层面矛盾进一步放大。特斯拉前瞻市盈率高达151倍，为美股科技七巨头估值最高标的，年内股价累计跌幅接近三成。目前特斯拉流通股做空比例约3%，在七大科技龙头中高居首位，悲观资金持续布局。多家投行对其AI业务推进节奏持谨慎态度，担忧股价已透支远期成长预期。市场分歧显著加剧。空头借机集中抛售，而散户投资者逆势入场，当日特斯拉成为散户净买入规模最高个股。看多投资者认为短期回调创造中长期布局机会，看好自动驾驶与人形机器人打开成长空间。后市博弈焦点集中在AI项目兑现速度。若自动驾驶、Optimus机器人迟迟无法贡献稳定收益，持续高资本开支将持续压制盈利水平。资金正重新权衡远期AI愿景与当期盈利能力，股价大概率维持高波动。
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