昨夜美国出台新关税政策，上调对华关税至12.5%。不过上调幅度有限，且市场早有预期，属于结构性冲击，不会引发系统性大跌。隔夜美股科技股下跌，今早全球普跌，利空已经充分消化。早盘大盘普杀，但科技板块波动相对温和。今日利空落地，后续存在修复机会，同时印证了我短期行情判断。

市场真正反转大概率要等到八月。七月底3745底部支撑稳固，但震荡难以避免。关税压力冲击家电、纺织等低利润出口制造业，叠加当前中报窗口期，悲观情绪会影响基本面预期，拉长筑底周期，理清这点不用惧怕短期波动。

昨日预判今日收阴、回踩5日线，3860为强弱分界线。早盘受消息冲击超预期，指数直接跌破5日线，能否收回存在不确定性，不能盲目博弈。现阶段优先规避剧烈波动。

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