国产算力全产业链｜细分赛道核心龙头汇总一、高速网络交换设备（算力组网核心）算力集群组网刚需，是超节点扩容最大受益环节之一。中际旭创：高端光模组龙头，全面配套国产算力整机组网星网锐捷：政企智算交换机主力，项目落地速度快天孚通信：设备无源核心器件，绑定头部设备大厂博创科技：硅光交换模块，适配高密度算力机柜景嘉微：边缘算力专用交换控制芯片亨通光电：大型智算基地算力布线系统供应商长光华芯：交换端口激光芯片，实现国产替代新易盛：海外算力光组件订单持续爆发铭普光磁：交换机电源磁元件，保障算力设备稳定源杰科技：高速激光器，支撑800G高速组网传输二、国产化AI计算整机（算力硬件载体）昇腾、鲲鹏双生态持续放量，国产服务器进入替换高峰期。拓维信息：昇腾整机核心厂商，算力租赁项目持续投产神州数码：国产算力整机集成龙头，政企AI项目核心供应商高新发展：鲲鹏服务器平台，算力赛道短线人气核心四川长虹：边缘AI整机，适配工业轻量化算力场景烽火通信：运营商定制国产服务器，通信+算力双布局三、自主可控算力核心芯片（国产算力底座）算力最核心壁垒，技术持续突破，国产替代空间最大。龙芯中科：通用CPU基石，构筑国产基础算力底座壁仞科技：高端通用GPU，适配大模型训练量产交付国博电子：算力芯片射频封装配套元器件安路科技：FPGA算力芯片，主打工业AI推理场景国芯科技：嵌入式算力芯片，广泛适配终端AI设备四、智算中心算力运营租赁（下游需求爆发）大模型训练需求持续走高，算力租赁价格、利用率持续回暖。恒润股份：高端GPU机房运营，绑定头部AI企业润泽智算：华东大型智算园区，对外算力分时租赁城地香江：算力机柜持续扩容，租赁价格稳步上行奥飞数据：分布式算力节点，主打中小企轻量化算力服务宝信软件：工业算力租赁龙头，智能制造专属算力集群五、光电集成高速互联组件（超节点刚需耗材）超大规模算力集群互联核心硬件，800G/1.6T迭代带动增量。光库科技：铌酸锂高速调制器，400G/800G核心器件永鼎股份：算力集群高速光缆，大型智算基地标配腾景科技：硅光集成元件，大幅降低算力传输损耗剑桥科技：高速光模块，海外AI客户批量采购仕佳光子：无源光芯片，算力网络降本关键材料行业核心逻辑国产AI大模型快速迭代，带动算力基础设施全面扩建。上游芯片突破、中游设备量产、下游租赁高景气，整条产业链进入正向循环。行情轮动规律清晰：芯片端吃技术突破红利，设备端吃招标落地红利，租赁端吃需求涨价红利，全年反复轮动、持续性极强。⚠️风险提示：本文仅为产业链逻辑梳理与标的汇总，不构成任何投资建议。股市轮动较快，投资需理性、自主审慎决策。