深沪两市股指本周三浪杀跌加速，略有放量的中阴调整K线击穿3800点，形成较为明显的负乖离和做空力量宣泄，将有利下周给出分化和折返跑的修复性回升行情。从上半年GDP及6月经济数据，市场会依据基本面情况选择后续方向，短期趋势偏弱但中长期向好的基础依然稳固。7月底召开的中央政治局会议，其对下半年宏观政策的定调将成为影响后续行情的核心变量。结合半导体龙头长鑫科技上市后，将有望带动产业链供应链形成较好的投资热度，预期高景气赛道的芯片、算力、机器人、无人机、半导体材料、CPO\PCB、消费电子等，有望在这次充分调整后重回运行良好上升通道，并演绎有利多头的震荡回升行情概率大。另外，估值修复的保险、证券等周期和消费股，也会有反弹性的多头回升机会。

风口掘金

创新药

本周创新药板块的爆发，核心逻辑是“业绩兑现+出海爆发+政策托底”的三重共振。目前板块正处于估值修复的初期，具备中期配置价值。但短期来看，部分龙头股（如哈药股份5连板、昭衍新药5天3板）已经积累了大量获利盘，情绪溢价较高。因此，当前不宜盲目追高，更适合在板块分歧回调时，逢低吸纳那些真正有业绩支撑的核心标的。当前创新药板块正处于“去伪存真”的阶段。建议重点关注上述中报业绩大幅预增、且具备真实海外订单和国内医保放量逻辑的核心公司。如CRO龙头、CXO龙头、创新药管线在海外授权居前的企业、有产品纳入国家基药目录的核心企业。操作上，耐心等待板块回调企稳后再分批介入，避免在情绪高潮时追高。

AI人工智能

2026世界人工智能大会释放多重产业转向信号，行业发展重心彻底脱离单纯参数竞赛，全面转向落地与协同。一是产业优先级明确，算力底座、端侧智能体、行业规模化应用成为核心主线，300余款全球首发产品集中落地AI手机、工业大模型、人形机器人等场景，政策端持续倾斜算力基建与国产底层芯片替代。二是全球化协同与治理并行，多国共建AI合作组织，兼顾技术开放与安全规范，中小企业AI普惠被重点提及，降低行业落地门槛。三是产业红利传导路径清晰，上游算力硬件、中端大模型、下游消费终端形成完整景气链条，人才配套、产业招商同步加码，资本重点倾斜可商业化落地项目，产业从概念周期迈入业绩兑现周期。细分赛道业绩靠前企业分化明显，AI基础层与消费电子端侧硬件盈利兑现最强