再说创新药板块，用数据说话。先说我的观察，创新药周五大跌，基本可以认为是深度洗盘。

一，先说我中长期跟踪的这个板块的分析

我是4月初就开始关注创新药板块。那时，创新药正在以津药药业为龙头进行炒作，连拉7个涨停板。第5个板的时候，企业开始提醒。

那波很快落幕，之后就是阴跌。

那个时候，我搜集了大量数据，产业趋势，政策支持，进行了深度分析，并发了长文，认为创新药的行情在下半年，大概是7-9月，甚至延长至10月。

二，创新药板块，是自924行情以来涨幅较少的板块之一

924以来，到这波行情启动之前，创新药板块上涨40%左右。房地产板块上涨了27.3%，火电上涨了78%。

创新药板块比房地产强点，比火电差了很多。

在政策环境、产业发展趋势上，创新药远远好于房地产和火电。核心驱动力来自‌国家全链条政策扶持‌、‌头部药企盈利周期开启‌及‌全球竞争力实质性突破。

创新药板块，现在不只是估值修复，是新逻辑，新估值。

三，再来看看，ETF的态度，这是机构资金的动向

四只创新药ETF近两日合计净申购15.5亿，这个量级，在板块大跌的背景下，已经不能算“试探性”了，是明确的中线资金入场信号。

四只ETF的申赎结构差异，刚好对应了不同的资金性质

创新药ETF银华：5月6日开始净申购明显放量，但“跌时申购、大涨赎回”。说明这只有套利资金，近期连续两天净申购1.9亿、3.82亿，是短线资金在进场。

科创创新药ETF国泰：6月30日开始加大净申购，很少赎回，近两天净申购2.92亿、1.62亿。这是最干净的一只——机构在持续增持，不做差价。

创新药ETF广发：60日持续净申购，大涨日有赎回，近两天2.62亿、4.03亿。说明有中线资金在在三个月之前就开始布局，也有短线资金在利用波动做差价。

创新药ETF易方达：6月22日开始加大净申购，20日累计15亿，近两天2.28亿、1.65亿。属于温和推升型。

这组数据强化了“创新药的大跌是洗盘、不是出货”的判断。如果是出货，ETF应该是净赎回——短线资金在撤，中线资金也在撤，形成共振。但实际是短线资金在撤（板块大跌、个股跌停），中线资金在进。

出货的盘口是“没人接”，洗盘的盘口是“有人接”——有人愿意在大跌中持续接货，而且接的量级越来越大。

四，北向资金的动向，也在增持创新药/医药

昨天我专门发了这方面内容，不赘述，只说要点。周五A股深度回调，北向资金净流出84亿，但净流入的少数板块，创新药/医药方向是之一。

最后说几句：

有很多人看到创新药周五大跌，就认为主力撤了。有的只看K线，一阳改三观，然后就是追涨杀跌。

我是多年咨询策划经历的锻炼，凡事不只看一方面，而是多方求证，政策环境、产业逻辑、资金态度、技术形态，等等，综合判断一件事物的走向。

但是，也要提示一下风险，股市是多噪音市场，影响因素很多，变量也很多，多方求证是为了更接近事物的真相，但不一定保证100%。我一般看60-70%的概率，做大概率。

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以上内容是个人对于创新药/医药市场的观察与理解，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策要谨慎。

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