刚看到个有意思的案例，安闻科技准备IPO，但财报里几个数字挺扎眼。主营毛利率三年从40.61%掉到27.5%，跌了13个百分点，比同行惨得多。原因嘛，客户太集中、产能扩张激进、低价抢单，自己把自己玩伤了。更骚的是，2023年大笔分红2.5亿，实控人一个人就拿走超1亿，转头IPO又要募2.8亿补流动资金。账上明明有钱分红，却让二级市场来填经营的坑？合规归合规，但这操作逻辑，感觉是把上市公司当提款机了。