大摩研报，将美国5大云厂商明年后年资本开支预测整体上调9%/10%，分别达到1.2万亿美元和1.4万亿美元。算力从2025年到2028年增长4倍。中长线依然布局AI硬件、算力、半导体材料、新能源材料等业绩增长方向。