【业绩“洗澡”无碍基本面 赛力斯轻装上阵迎价值重估】7 月 12 日，赛力斯发布 2026 年半年度业绩预亏公告，预计上半年归母净利润亏损 15 至 18 亿元。结合公告细节与行业发展现状，本次利润大幅承压的核心是技术迭代带来的无形资产一次性减值，其主营业务依然稳健。根据公告信息，本次资产减值是无形资产减值，是研发迭代造成的技术资产减值。当前，智能电动车技术更新速度持续加快，公司出于审慎财务原则集中调减存量低效技术资产账面价值，这笔损失仅影响当期报表，属于一次性扰动。值得关注的是，赛力斯资产减值背后，是其行业领先的持续研发投入，以及积极的成果转化。截至 2025 年末，赛力斯获得累计授权专利8,046件。2026 年一季度研发费用 17.9 亿元，同比增幅 70.7%。赛力斯通过持续研发投入形成了深厚的技术积累，拓宽“技术领先”的企业护城河，为高质量发展奠定坚实基础。高研发投入构筑的技术壁垒正加速转化为产品竞争力，在短期业绩“洗澡”后，赛力斯报表将更干净地反映真实盈利能力，资本市场有望对利空出尽后的估值修复形成共识。