美联储6月议息会议纪要，首次正式把人工智能（AI）和关税壁垒、中东地缘冲突并列为三大核心通胀推手。这件事的核心转折在于：市场原先只盯着AI的长期生产力红利；美联储已经率先看清它的短期副作用。AI在兑现降本红利之前，先造成了一轮需求过热型通胀，直接限制了美联储宽松空间。