中际旭创7月12日电话会议，拨开市场杂音，透出行业与企业的核心底气

近期市场流传大量针对中际旭创的负面小道消息，本次投资者交流会上，公司从开场便主动澄清各类谣言，完整回应市场关切的19个核心问题，结合管理层收尾总结，全方位还原行业真实需求与公司经营现状。

市场传言二季度业绩大幅不及预期、公司刻意压制股价、人为调整收入业绩均是无稽之谈。当前在手订单已覆盖2026全年，部分订单锁定至2027年，多家客户提前给出明年分季度出货指引，公司对上半年经营表现保持十足信心。管理层在总结中明确表示，目前未观察到头部云厂商需求指引下调的迹象，市场对于客户需求走弱的担忧缺乏事实支撑。

算力光模块行业需求整体景气度未发生转向。1.6T全年需求总量维持原有预期，仅出现客户结构变动，部分老客户采购量下调，但新增AI大模型厂商、云服务商订单完全填补缺口；800G市场需求增长幅度远超前期预期，海内外数据中心采购需求同步释放。行业普遍存在光芯片、DSP、PCB等物料紧缺、物料价格上行问题属实，公司通过签订长期供货协议、预付货款锁定产能、开发多元供应商、提前足额备料等手段对冲供给压力。同时公司自研硅光方案渗透率持续稳步上行，硅光产品既能优化生产成本、托举毛利率，还能有效降低对外购EML光芯片的依赖，进一步对冲上游芯片供给约束，公司有信心维持毛利率稳定，经营层面信心充足。

公司核心竞争优势在行业周期中愈发突出。多数同行顾虑需求波动不敢扩产，而旭创海内外工厂有序扩建，泰国厂区也已投产运营，预留充足冗余产能，专门应对老客户临时加单、新客户突发新增需求，业内稀缺的大批量交付能力是宝贵的核心竞争力。高端800G、1.6T产品拥有极高技术门槛、严苛客户准入标准与良率要求，多重门槛阻挡大量厂商进入头部供应链。高端光模块赛道大概率不会出现无序压价的恶性竞争，或呈现赢者通吃局面，目前2027年产品价格仍在协商敲定阶段，叠加上游物料成本支撑，大幅降价的市场传言存在夸大成分，仅有少数企业能够稳定拿到高端大额订单。

长期维度，行业技术迭代节奏持续加快，管理层指出2027至2028年市场会涌现更多超高带宽光互联产品，算力带宽扩容的长期需求真实可持续。公司前沿技术布局稳步落地，NPO产品已进入客户开发送测认证流程，2027至2028年已有客户释放明确需求规划；3.2T及更高规格光模块处于研发阶段，持续跟进行业前沿技术趋势，为企业长期发展筑牢根基。

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