存量资金大迁徙！ETF数据直观印证机构高低切换逻辑

今日全市场ETF资金分化达到阶段峰值，算力、光模块类科技主题ETF遭遇大额赎回，医药创新、贵金属、红利宽基ETF持续大额净流入，清晰展现机构半年考核后的调仓动作。上半年AI硬件赛道累计涨幅超50%，估值升至近一年85%高位，基金经理集中止盈兑现浮盈；反观CXO、贵金属、公用周期板块估值处于近三年10%-30%低位，估值修复空间充足。当前市场属于存量博弈环境，场内资金无法支撑多赛道同步上涨，资金从高位泡沫赛道腾挪至低位绩优板块是必然趋势。实操上紧跟资金流向，规避持续流出的高位算力小票，逢板块回踩布局资金持续加仓的创新药、PCB龙头。