张康阳起诉橡树资本（Oaktree）

张康阳已对橡树资本发起法律诉讼，索赔金额约4.5亿欧元，本次纠纷核心争议点：当年美国基金收购国际米兰股权时，俱乐部的实际估值。从法理角度来看，该诉求并非毫无依据。

依据《马西亚诺协议》约定：若俱乐部估值高于当时债务总额，张康阳有权索要差额补偿，一旦索赔胜诉，橡树资本这笔投资的收益将会大幅缩水。

距离橡树资本收购国际米兰已满两年，如果张康阳在卢森堡发起的法律诉讼获得全部或部分胜诉，这笔收购交易对橡树资本而言，成本或将远超预期。

2024年4月，橡树资本三年前向张康阳发放的2.5亿欧元贷款到期；叠加每年12%的利息复利计息，这笔债务彼时总额已攀升至约4亿欧元。张康阳无力偿还欠款，橡树资本随即行使权利，扣押了作为贷款担保的俱乐部全部股权。

《马西亚诺条款核心逻辑》
股权实际估值＞总债务的差额部分，归属原债务人张康阳，这是本次4.5亿索赔的法律根基。若胜诉，橡树资本不仅无法独享俱乐部增值收益，还需向张康阳支付巨额差价，大幅稀释其投资收益。