半年报业绩大幅翻番！稀土板块供需双驱动，迎来新一轮上行周期

近期稀土行业龙头披露超预期半年业绩预告，印证行业景气度持续走高。在国家战略资源管控叠加新能源下游需求放量的双重逻辑支撑下，整条产业链有望开启估值修复行情，下面结合行业基本面与标的逻辑做完整梳理。

一、龙头业绩超预期，行业景气拐点确认

7月10日国内全球化稀土企业发布2026年半年业绩预告，盈利数据大幅超出市场预期：上半年归母净利润区间8亿—9.3亿元，同比增幅112%~147%。拆分季度来看，一季度净利润3.27亿元，二季度净利润环比大涨44%~84%，呈现逐季抬升的向好走势。
业绩爆发来源于三大核心逻辑：

1. 供给端政策收紧：稀土作为国家级战略物资，开采、冶炼配额常年刚性管控，出口限制持续加码，行业长期维持紧平衡格局。
2. 下游需求全面回暖：新能源车驱动永磁电机、陆上风电大型化、人形机器人、军工高端装备同步放量，直接拉动稀土永磁材料刚需，现货价格稳步上行。
3. 企业经营优化：头部企业调整产销结构，严控生产端成本，进一步放大原材料涨价带来的利润弹性。
该企业作为全球化稀土冶炼标杆，业绩连续高增，直接坐实稀土行业新一轮上行周期开启。

二、稀土赛道中长期投资核心逻辑

1. 极强政策壁垒，战略属性突出
稀土是高端制造不可或缺的“工业维生素”，广泛应用于军工、新能源车、储能、伺服电机领域，事关产业链安全。国内严格锁定开采总量，海外新建产能落地缓慢，国内长期掌握定价主导权，具备持续政策溢价。
2. 下游长期增量空间明确
新能源汽车、海风、工业机器人、储能设备处于高速扩张周期，高性能钕铁硼永磁材料需求逐年递增，增长具备长期可持续性。
3. 行业格局高度集中
国内六大稀土集团完成上游资源整合，彻底告别无序开采。产业链上游矿端、中游冶炼、下游磁材环节集中度持续提升，行业盈利环境持续改善。
4. 量价齐升兑现企业利润
供需缺口持续存在，稀土氧化物、永磁成品价格稳步上行，上下游企业同步迎来业绩兑现期。

三、三大差异化核心标的解析（附股票代码）

1. 中国稀土（000831）

赛道定位：央企旗下南方中重稀土核心整合平台
核心优势：手握江西核心离子型中重稀土矿源，镝、铽等高附加值稀缺元素储量领先，是军工、高端电机的核心原料供应商，冶炼提纯工艺行业顶尖，持续受益出口管制带来的涨价红利。
投资价值：央企背景加持，政策扶持力度充足，中重稀土稀缺属性带来长期估值修复空间，适合中长期布局。
潜在风险：稀土开采配额调控节奏不及预期。

2. 华宏科技（002645）

赛道定位：国内稀土再生回收行业龙头
核心优势：区别于原生稀土开采企业，废料循环业务不受国家开采配额限制，周期抗波动能力更强。依托废旧永磁材料回收加工，顺势承接行业供给缺口，2026年一季度净利润同比涨幅接近600%，业绩弹性充足。
投资价值：稀缺的再生稀土赛道标的，供需收紧环境下成长性突出，兼具周期与成长双重属性。
潜在风险：废旧原料回收价格大幅波动。

3. 正海磁材（300224）

赛道定位：新能源车领域高性能永磁材料龙头
核心优势：深耕新能源驱动电机钕铁硼材料，拿下多家头部车企定点订单，自研无重稀土生产工艺，能够对冲上游原料涨价压力，高端产品毛利率持续上行，直接绑定下游新能源增量市场。
投资价值：下游终端需求直接兑现，业绩稳定性强，适合均衡配置对冲上游周期波动。
潜在风险：磁材行业新增产能带来同业竞争加剧。

四、实操参考思路与风控建议

1. 建仓节奏：依托龙头业绩催化，不盲目追高，采取回调分批低吸的方式，分2—3笔完成布局，贴合行业中长期上行节奏。
2. 分层配置思路

- 高弹性博弈：优先选择资源稀缺型中重稀土标的，享受涨价行情红利；
- 稳健中长期配置：央企资源平台类个股，依托行业集中度提升长期持有；
- 下游成长方向：永磁材料制造企业，依靠新能源订单穿越周期。

3. 风控要点
持续跟踪稀土现货报价、年度开采配额政策、新能源车月度产销数据。若供给政策放宽、大宗商品价格连续下行，及时减持高弹性标的规避回调风险。