刘世锦说贸易顺差是国民储蓄用到了国外，顺差越大内需越弱，这观点很值得琢磨。2025年中国货物贸易顺差近1.2万亿美元，可同一时期投资负增长，2026年前5个月累计同比 -4.1%，5月社会消费品零售总额同比 -0.6%。出口强时内需却在收缩。
在国民经济核算里，净出口属储蓄，会减少国内消费。2025年那庞大顺差意味着国内产出不少配置到了国外。2026年5月人民币存款余额达344.45万亿元，存款涨、利率降，外贸顺差还扩大，可内需问题仍待解决，根源或许是储蓄 - 消费的结构性失衡。