【长江通信】苹果全新一代AI端侧大模型发布，关注物联网左侧良机
苹果发布了第三代Foundation Models，包括 AFM 3 Core 和 AFM 3 Core Advanced：前者是约 30 亿参数的端侧稠密模型，后者是约 200 亿参数的稀疏模型，但每次推理只激活约 10-40 亿参数，从而在端侧设备有限的算力、内存和功耗条件下，实现更复杂的文本、语音、图像和多模态任务，解决端侧 AI “能不能稳定、低延迟、低成本地用起来”的问题。
物联网过去的核心逻辑主要是连接数量增长、蜂窝模组升级、海外拓展和车载/工业场景渗透；端侧 AI 若加速落地，模组的逻辑会从“连接硬件”进一步升级为“连接 + 算力 + 智能入口”。受存储涨价影响，物联网板块今年以来调整幅度较大（广和通H-52%/A-36%，移远通信-20%，美格智能-13%，博实结-19%），当前处于相对低位，此类对行业叙事逻辑产生影响的催化或可带来较好左侧机会。

重点个股：
广和通：调整幅度最大最深，产业一体化深；
博实结：偏端侧，受产业链涨价影响小，基本面扎实；
美格智能：高通纯度高，智能模组纯度高；
移远通信：产品系列最全，下游布局广；

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