均值回归为什么有效？本质原因是市场参与者的过度反应。当利好消息出现时，乐观情绪推动价格超出基本面支撑；当利空来袭时，恐慌抛售又把价格砸到价值之下。均值不是某个固定数字，而是公允价值的动态锚点。理解这一点，你就能明白为什么"别人恐惧我贪婪"不是鸡汤，而是数学规律。