韩股大跌拖累A股，晚间欧美市场又在杀跌，明天A股还能扛住吗？

周三的A股，早盘看着指数探底回升走强了，结果午后收盘前半小时再次跳水，最直接的原因就是韩股午后又崩掉了，再一次吓倒了A股。韩股已进入技术性熊市。明天A股怎么走，恐怕韩股也成为一个重要的风向标了。

在市场整体走弱的背景下，局部机会主要集中在AI国产算力链和云计算板块。浪潮信息一份半年报预告，净利润同比增长226%到288%，二季度环比暴增超3倍，直接引爆了整个板块——深信服、绿盟科技、浪潮信息批量涨停，云计算ETF大涨超6%。科创50盘中一度领涨，中芯国际涨超4%。AI硬件走弱的方向主要集中在CPO、PCB这些海外链的票，创业板再挫1.7%击穿60日线。几大指数技术形成都走坏了，短短几天时间，一切又变了。人形机器人崩了，锂矿也崩了——天华新能跌近16%，天齐锂业、融捷股份跌停。

但最让人揪心的，是午后的那波跳水。早盘本来探底回升了，结果韩国股市午后直接崩了——KOSPI指数一度暴跌超6%，盘中触发熔断，收盘跌5.35%，较6月高点跌超20%，正式进入技术性熊市。日经225也跌了2.11%，连续第三个交易日下跌。

A股尾盘跟着跳水，沪指收跌0.49%报3970.88点。

那韩国为什么崩？说白了就两个原因：一是全球AI产业链利润重构，存储环节利润太高挤压了下游需求，三星电子、SK海力士双双跌超6%；二是韩国监管层自己都承认了，半导体板块过度集中，已经成为放大股市波动的核心风险。

白天让人揪心，结果晚上更不太平特朗普在北约峰会上直接放话：美伊谅解备忘录“已终结”，不想再跟伊朗打交道。并且表示周三晚间很可再打伊朗。

话音刚落，国际油价直线拉升——布伦特原油暴涨超6%报78.87美元/桶，WTI原油涨超6%报74.96美元/桶。中东战火重燃，美军已经对伊朗发动了大规模军事打击。

受此影响，欧股率先跳水，随后开盘的美股也集体杀跌。截止到晚上22点20分，欧美市场仍全线杀跌，如果收盘仍跌幅较大的话，明天亚太市场又得承压。

明天A股怎么走？说句实在话，明天开盘压力不小。重点看美股的收盘情况了，懂王变脸太快，所以还不好预测美股的收盘情况。

明天A股的剧本大概率是：低开是肯定的，关键看低开后能不能扛住。如果今晚美股收盘跌幅能收窄甚至翻红，明天A股低开高走的概率就大一些；如果美股收盘跌幅进一步扩大，那明天就是真正的考验了——黑周四还是红周四，全看今晚美股收盘的脸色。重点盯什么板块？第一条主线：云计算+国产算力链。这个方向今天是唯一逆势走强的，逻辑非常硬——浪潮信息的业绩已经证明了AI算力基建的高景气度正在兑现到龙头业绩上。全球AI产业链利润重构的大背景下，资金正在从海外链往本土链迁移，从存储往云计算迁移。这个趋势不会因为大盘跌一天就结束。

第二条主线：港股映射的低估值品种。港股大涨会给A股带来重估动能。非银板块、创新药产业链、大众消费产业链，这些龙头品种的估值都处在历史低位。港股能涨，说明资金在往低处流，A股这些方向一旦有量能配合，就是机会。但要小心两条线：

一是海外链的CPO、PCB别去抢反弹，一旦退潮可能是一个时代的结束。二是前期热门股的人形机器人、锂矿，今天跌停潮已经说明资金在坚决撤退，别去接飞刀。最后说两句

现在的市场，说白了就是新旧动能切换的阵痛期。一边是AI产业链利润重构带来的调仓潮，云计算、国产算力链在涨；一边是外围干扰增多、地缘政治升温带来的避险情绪，拖累大盘整体重心下移。

明天的核心变量就两个：一是今晚美股收盘能不能稳住，二是明天日韩股市开盘后怎么走。如果美股跌幅收窄、日韩企稳，A股大概率低开高走，云计算和国产算力继续唱主角。如果外围继续崩，那A股也只能先扛着，等情绪宣泄完再说。

但有一点是确定的：AI产业链的生命力没有结束，只是换了战场——从海外链换到本土链，从硬件存储换到云计算服务。看懂这个方向的人，才能在震荡中赚钱。

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