Momenta港股上市7月8日，被称作“物理AI第一股”的Momenta登陆港交所，开盘小幅上涨、市值突破700亿港元，火热认购数据印证全球资本对高阶智驾赛道的长期看好 。本次公开发售超413倍超额认购，GIC、奔驰、丰田等产业与主权资本齐聚基石名单，既认可其百万台量产落地成果，也看好R7世界模型构筑的技术壁垒。公司三年营收增长三倍，毛利率攀升至71.6%，许可式收费模式大幅优化盈利结构，商业化进度显著领先同行。募资将重点投入世界模型研发与全球化扩张，依托24家全球车企客户，巩固第三方城市NOA龙头地位。但市场仍存理性分歧：行业普遍持续亏损，车企自研浪潮挤压第三方生存空间，短期兑现盈利存在压力。此次上市不仅是Momenta自身的资本扩容，更是整个自动驾驶赛道的估值风向标。后续能否依托数据闭环持续降亏、打开海外市场增量，将决定其长期价值。作为港股稀缺纯软件智驾标的，它为物理AI商业化、科创企业出海上市提供了关键参照样本。