A股市场里，业绩预喜却走势迥异，背后藏着“预期反杀逻辑”。同样是业绩预喜，有的高开高走，有的却冲高回落甚至跌停。这不是业绩本身的问题，而是市场对“预期差结构”重新定价。
比如同样50%的增长，预期80%时就是低于预期；只预期10%，那就是超预期。而且很多公司业绩大增源于低基数或一次性损益修复，缺乏持续性，会被视为“低质量增长”。
从交易层面看，筹码结构影响很大。像杭电股份业绩预增超8倍却跌停，公告前6个月涨了447%，筹码分散在散户和游资手中，股价提前透支，就容易出现“预期反杀”。