全球电力需求增长将首次超过GDP增长，这预示着能源转型关键金属将迎来重大利好。
美国银行（BAC）金属策略师迈克尔·维德默（Michael Widmer）领导的团队在最近一份致客户的报告中写道，在经历了十年的电力需求停滞之后，经济正经历着一场大规模的电气化浪潮。预计未来两年半，电力需求增速将显著超过GDP增速。
美国银行预测，2026年至2028年间，电力需求增速将超过实际GDP增速。——美国银行全球研究部 美国银行全球研究部
虽然电气化进程最初始于2010年代中期对绿色技术的推动，但一系列新的发展——尤其是电动汽车和人工智能数据中心的蓬勃发展——已经占据了主导地位。高盛的研究显示，未来两年内，全球数据中心的用电量预计将从目前的约55吉瓦增长到84吉瓦，相当于约7000万户家庭的用电量。
这一切都属于经济学家所谓的“光环”交易模式：高价值资产，低过时率。其理念是，随着经济转型，人工智能产业的实体制造能力以及电气化进程的推进，将为硬资产及其生产企业带来繁荣时期。
尽管在特朗普政府不断变化的关税政策下，金属价格经历了剧烈波动，但铜（HG=F）——按使用量计算的主要工业金属——的价格在过去一年中上涨了 21%。
美国银行策略师指出，数据中心等新技术从两个方面影响着金属需求。一方面，数据中心本身需要铜等矿产资源；另一方面，基础设施的电力需求将推动全球电网的进一步建设，而所有这些都需要大量的金属用于电线、变压器和其他组件。
