早盘指数稳守4000点，但真正的主线只有两条：贵金属和人形机器人。科技算力继续被锤，资金高低切换明显。简单复盘上午的几个关键点。

一、指数表现：高开震荡，缩量修复

今早沪指高开0.06%报4031.34，最低踩到4027.26，最高摸4062.78，午盘收在4056.78，涨0.69%。深证涨1.39%，创业板涨1.58%，科创50涨1.05%。

昨天大跌后今天算是个弱修复，盘中波动很窄，上下才35个点。开盘近3200家飘红，涨停超80家，封板率八成多。但第一个小时就缩量近2000亿，全天估计3万亿出头，追高意愿并不强。

二、短线趋势：震荡磨底，业绩为王

美国6月非农新增才5.7万，远低于预期，市场把美联储下次加息推到12月以后。但别高兴太早——隔夜美股存储和半导体设备大跌，Meta甩卖老旧算力设备，全球算力过剩的担忧又起来了。

国内券商观点比较统一：中信说科技赛道估值消化没完，指数难单边涨，上旬就是磨底；东方证券建议躲开那些没业绩的高位算力小票；方正证券说要均衡配置。现在中报预告密集出炉，资金都怕踩雷，宁愿去蹲低位有业绩确定性的方向。

三、异动板块及值得跟踪的个股

1. 贵金属——最强主线

国际金价反弹，伦敦现货涨超1.3%到4182美元，上金所现货涨2.8%到912元/克。板块整体涨超6%，招金、赤峰已经2连板。

关注：紫金矿业、山东黄金、中金黄金、晓程科技、山金国际、西部黄金、四川黄金、赤峰黄金、招金黄金、湖南黄金。

2. 人形机器人——情绪最猛

特斯拉Optimus产线据说就绪了，马斯克亲自去弗里蒙特工厂看线；宇树科技科创板IPO注册获批。今天二十多只涨停，新睿电子30cm涨停，埃斯顿4天3板。

关注：埃斯顿、卧龙电驱、新睿电子、凯龙高科、绿的谐波、丰光精密、雷赛智能、蓝黛科技、中大力德、日盈电子。

3. 航天军工——政策催化

辽宁“十五五”海洋规划提出要搞商用海上火箭发射基地，航天装备方向直接引爆。航发科技、航天发展、铖昌科技等多股涨停。

关注：航发科技、航天发展、铖昌科技、航天环宇、爱乐达、理工导航、贝斯特、飞龙股份、中航沈飞、中航西飞。

4. 汽车零部件——产业共振

机器人和汽车零部件技术同源、供应链重合度很高，特斯拉量产预期带动零部件需求。凯龙高科20cm涨停，万里扬、圣龙股份、明新旭腾跟涨。

关注：凯龙高科、万里扬、圣龙股份、明新旭腾、晋拓股份、伯特利、飞龙股份、岱美股份、拓普集团、江苏雷利。

5. 创新药——政策红利

第12批国家集采明确了，只纳入成熟仿制药，专利期内的创新药不集采。石药景峰2连板，苑东生物涨超12%。

关注：石药景峰、苑东生物、翰宇药业、益方生物、热景生物、百济神州、艾迪药业、诺思兰德、申联生物、荣昌生物。

6. 工程机械——稳健走强

内外销都不错，加上机器人概念加持，工程机械ETF涨了2.22%。杭齿前进涨停，恒立液压、浙江鼎力表现强势。

关注：杭齿前进、恒立液压、浙江鼎力、恒工精密、中际联合、杭叉集团、安徽合力、耐普矿机、三一重工、徐工机械。

综合来看，今天早盘就是“黄金+机器人”双轮驱动，科技算力继续挨锤，资金明显往低处和确定性方向挪。7月是中报验证窗口，别去赌那些没业绩的概念票，老老实实看估值和盈利匹配度。

免责声明：本文为个人复盘记录，仅供盘后验证准确性之用，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。据此投资风险自担。