【Meta商业模式调整“惊吓”全球科技股 业内人士否认算力过剩：没那回事！】科技巨头Meta（脸书）打算出售富余算力的消息，引发AI算力过剩恐慌，全球科技股普遍回落，A股存储、光模块、PCB（印制电路板）、MLCC（多层片式陶瓷电容器）等热门科技股纷纷下跌。与此同时，作为算力产业链上游链主，英伟达推出新型AI基础设施合作模式，计划通过收入分成和信用支持的合作模式，向快速增长的AI生态系统开放计算资源。有从业者向证券时报记者表示，当前算力租赁市场并未降温，在手订单充沛。

天风证券认为，对硬件供应链而言，真正需要观察的不是“Meta 是否出租算力”本身，而是 OpenAI、Anthropic的真实token用量、ARR增速是否继续上行。如果 OpenAI/Anthropic 等模型公司的 ARR 和token用量继续延续增长，同时 hyperscaler CapEx 没有实质下修，那么硬件主线仍然成立。（证券时报）