中天科技低价光纤占比降至10%，预计
2026年二季度净利润同增70%至16亿元。
美银上调中天科技目标价，指出市场对光纤板块新进入者扩产打破供需平衡的担忧过度。当前AI基建引发光纤需求爆发，预计2026年中国与北美AI光纤需求将分别达5000万芯公里和8000万芯公里，2027年北美更将突破1亿芯公里。尽管大族激光等2家新玩家入局，但受制于良率优化与北美云厂商认证壁垒，供给刚性致使头部厂商被迫推掉大客户订单，光纤高景气周期将至少延续至2028年。伴随低价光纤占比降至10%左右，预计其2026年二季度单季净利润将同增70%至16亿元，2026至2027年整体毛利率将分别升至47%和52%。当前板块估值已降至20倍PE，随着7月中旬中报业绩落地，毛利率结构性改善将被证实，当前非理性回调构筑了高胜率左侧击球区。关注：中天科技/大族激光（光纤厂商，受益于AI光纤需求爆发及供需偏
紧）