FT引用国际清算银行（BIS）报告称，人工智能可能引发一场重大的经济革命，但当前的投资热潮也开始成为金融脆弱性的一个源头。问题在于，市场已经预设了一个近乎完美的情景：技术迅速普及、生产力大幅提升、利润率高企以及盈利持续增长。这种情况虽有可能发生，却无法保证一定实现。BIS还强调了整个AI生态系统中不透明的融资方式，包括交叉持股、长期合同、由第三方建造并回租给科技巨头的数据中心、私募债务、表外承诺等等。

BIS表示：“回报不及预期可能会引发融资突然收缩，将资本支出（capex）热潮转变为长期的投资萧条，并可能对金融状况产生连锁反应。”

该报告承认，鉴于AI能为企业带来效率提升，它确实有可能在未来十年内“显著”提高生产力……但报告指出，历史上的投资热潮提供了“具有启示意义的先例”——其中包括19世纪30年代的运河建设、19世纪40年代英国的铁路建设以及20世纪90年代末的互联网泡沫。

BIS指出，这些事件都有一个共同的关键特征，即“真正的技术突破吸引了远超商业回报所能支撑的资本投入”。

BIS表示，与过去相比，当今由AI引发的股市大幅回调可能会产生更广泛的影响，因为相对于家庭财富和收入而言，家庭持有的股票比例更高了。该行还警告称，鉴于AI公司为筹集投资资金而发行了大量债务，金融稳定也可能受到威胁。

报告称：“随着持续通胀风险、AI相关投资的可持续性、日益增长的金融脆弱性以及财政状况恶化等压力点的出现，风险也在不断增加。”