看待下周一A股，我只讲三句：第一，4027点或许才拉开序幕！

上周五沪指收在4027.26点，看起来像个整数关口，很多人以为跌不动了，结果当天4600多只股票一起下跌，这根本不是支撑位，而是公募基金赶在半年末前锁定收益，短线资金集中卖出，加上美股科技股跳水影响情绪，三股力量叠加把市场压了下来，那天全市场成交有3.58万亿，但净流出近2000亿，创业板单日跌幅超过4%，芯片和算力这些热门板块成了重灾区，有意思的是，1到5月工业企业利润整体增长18.8%，电子行业利润翻倍，算力和芯片贡献了近一半增量，基本面没崩，是情绪先崩了。

现在市场明显分成两种人，一边是功率半导体和存储芯片的厂家，订单多得接不完，AI算力集群用电量猛增，电源模块供应跟不上，低端产能逐渐被淘汰，价格开始往上涨，苹果公司最近找美国政府商量，想直接采购长鑫存储的芯片，因为全球缺货太严重，Mac和iPad都提价两成，结果一天市值就蒸发了2630亿美元，另一边是新能源行业，政策明确提出到2030年风电光伏装机要占一半以上，非化石能源发电量也要超过一半，这种有硬指标支持的板块，资金反而愿意投入，光模块的情况就不一样了，中际旭创、新易盛这些公司一周内被抛售了267亿，其中一家就占了137亿，说明机构已经能够区分哪些是真实订单、哪些只是炒作概念。

周末国际市场上发生了不少事情，伊朗突然提出要在霍尔木兹海峡收取通行费用，美国参议员立刻表示反对，导致市场情绪紧张起来，加密货币一天之内爆仓金额超过1亿美元，韩国KOSPI指数触发熔断机制，下跌幅度达到8%，日本日经指数也下跌了4%到5%，三星和SK海力士股价全线走低，周一即将公布中国6月PMI数据和美国的非农就业数据，美股芯片股在上周五已经先行下跌，科技股内部走势也在分化，全球资金对风险高度敏感，A股难以完全独立，短期内仍会跟随外围市场波动。

机构现在做得很实际，有真实订单的公司，比如存储和功率半导体，就算股价下跌也不担心，没有实际订单支撑的，像一些光模块企业，哪怕大盘指数没怎么动，也会被抛售，散户还习惯盯着大盘涨跌来猜个股走势，其实产业周期和市场情绪早就分开了，有人还在等底部信号出现，但真正的机会可能就在那些订单、政策和成本碰在一起的地方，只是大家还没意识到。