其中，7 天逆回购利率是最重要的利率，也叫政策利率，（即OMO 7D，Open market operations），逆回购可以理解成银行将国债抵押给央妈，然后央妈借钱给银行，期限一般是7天。
2024年7月，央妈设立了临时隔夜正回购与临时隔夜逆回购工具，操作利率分别为7天OMO-20BP与+50BP，即利率走廊是1.2-1.9%（目前7天逆回购利率是1.4%）。
而在2026年6月17日，陆家嘴论坛中宣布临时隔夜正/逆回购改成加、减25个基点，即区间由70个基点收窄为50个基点，如图4。
这样做利率的上限和下限都比之前低，旧规则的下限是1.2%（1.4%-0.2%），新规则下限是1.15%（1.4%-0.25%），旧规则的上限是1.9%（1.4%+0.5%），新规则的上限是1.65%（1.4%+0.25%）。
第二点，617陆家嘴论坛拟推出“隔夜逆回购操作品种”，并且在6月25日，央妈公告在6月跨季节点正式运用“隔夜逆回购”品种。如图5。
图2和3也提到，在当前国内的货币体系下，7天逆回购利率是核心政策利率，与市场常用隔夜工具存在一定的期限错配，这会导致在税期、跨月等时点，央行投放面临的考验加剧。
比如在央妈在在月末投放了很多流动性，但由于7天逆回购是7天后到期，因此跨月之后流动性又会变得很充裕，因为之前给的钱还没到期，不利于维护资金面的稳定性。
而“隔夜逆回购”期限就是1天，可以在税期、月末精准投放，更有利于资金面管控。
目前7天逆回购利率是1.4%，而隔夜逆回购期限更短，只有1天，所以理论上价格会略低一些，比如1.3%左右，因此如果隔夜利率中枢收敛于1.30%-1.40%区间，可以起到引导市场资金利率中枢下移的作用。
综上，陆家嘴论坛对于货币政策工具有两点更新，一个是收窄了“临时隔夜正/逆回购”的利率走廊，另外一个是推出了新的“隔夜逆回购操作品种”，两点都有利于未来资金面更加平稳，波动减小，适度降低银行负债成本。
