价值投资日志 HBM的出现，把内存从"你买多少我产多少"的供给驱动，变成了"你产多少我要多少"的需求驱动。英伟达一家公司吃的HBM3E，比过去整个数据中心市场一年用的DR­AM还多。

帕伯莱请教了芒格和巴菲特。他们聊了一个类比：可口可乐的装瓶商。装瓶商是寡头生意，利润稳定但不性感。美光是不是也类似？

这个类比是对的。但他少问了一句：如果可乐的需求突然增长十倍呢？