A股重磅资金报告：周五砸盘元凶浮出水面！难怪A股总是涨不起来！本周A股市场出现连续震荡下跌，到周五收盘时，60日线中期支撑位已经失守。在大盘表现疲软的同时，个股情绪更是跌落到谷底。从周三到周五，都是4000股以上的普跌格局，亏钱效应极为明显。值得注意的是，尽管整个市场表现极差，微盘股指阶段跌幅高达25%，已经技术转熊。但周五收盘后，监管层仍然没有任何救市护盘举措。相反，沪深交易所还点名要对一些短期异动股进行重点监控！而外盘的情况同样不容乐观，美股三大股指均延续弱震荡走势。大型科技股中，美光和闪迪两大存储芯片巨头也出现高台跳水！那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在大盘震荡下跌的过程中，究竟扮演了怎样的角色？B一，游资大佬：完全躺平等待市场止跌企稳！1、本周游资大佬的整体交投状况：本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有4只，净卖出超过1000万的个股有3只；本周二，大幅买入11股，大幅卖出6股；本周三，大幅买入7股，大幅卖出5股；本周四，大幅买入2股，大幅卖出1股；本周五，大幅买入4股，大幅卖出5股。从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘和卖盘都极为清淡。买盘方面，5个交易日中只有1天净买入量在1000万以上的个股数量超过了10家，其他4个交易日买盘都极低。卖盘也同样如此，几乎一直都处于冰点状态，与过去几周基本持平。具体到每个交易日中，本周一大盘中阳上行突破所有短期均线实现弱转强。在大盘释放向上变盘信号时，游资的做多意愿仍然较低，周一仅微幅净流入，这说明游资对市场的信心极为孱弱。本周二大盘中阴下跌击穿5日线，重新回到震荡通道之中。此时游资却加大了抄底力度，买盘明显释放，为本周峰值，同时也是本周唯一一次中幅净流入，低吸意愿较强。本周三和本周四，大盘窄幅震荡，个股持续普跌，游资都在躺平观望，其中周三仅小幅净流入，周四买盘与卖盘几乎归零，完全放弃任何操作。本周五大盘突然向下破位杀跌，游资没有向周二那样抄底，相反还转为小幅净流出，是本周唯一一次减仓。不难看出，近期游资持股信心极差，周二还有一点抄底意愿，周五则放弃抄底，这表明游资认为下周市场延续弱势的概率要更大。2、本周游资大佬的板块性调仓动作：加仓方向：本周游资大幅买入了半导体材料和有色金属两个板块。其中，半导体材料是近期市场核心主线热点，交投活跃度极高。除此之外，游资还中幅加仓了专用设备一个板块，该板块并非市场主线热点。其他主线热点方面，游资也没有任何买入动作。减仓方向：本周游资大幅卖出了锂电池一个板块，并非近期市场主线热点。其他主线热点方面，游资还小幅减仓了半导体元件、光纤光缆和存储芯片。对比上周的交易数据来看，上周游资的买盘虽然不多，但买入方向基本集中在AI算力硬件中，在PCB、CPO、先进封装、存储芯片和半导体设备上都有加仓动作。本周虽然游资也有大幅买入半导体材料，但同时还减仓了被动元件、光纤光缆和存储芯片。这表明，游资上周在算力上抱团态度坚决，本周筹码则出现了松动迹象。B二，主动基金：空翻多连续大幅抄底，抱团算力态度坚定！1、本周主动基金的整体交投状况：本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有16只，净卖出超过1000万的个股有27只；本周二，大幅加仓19股，大幅减仓24股；本周三，大幅加仓30股，大幅减仓13股；本周四，大幅加仓27，大幅减仓19股；本周五，大幅加仓26股，大幅减仓7股。从主动基金的整体交投状况可以看出，主动基金的买盘与卖盘都极为活跃，都与上周差不多持平。买盘方面，5个交易日净买入量在1000万以上的个股数量全部都超过了10家，卖盘仅周五较低，前面4天同样不少。具体到每个交易日中，周一大盘向上突破时，主动基金不仅没有加仓，相反还有大幅减仓动作。此时主动基金还是在延续上周的策略，不断高抛低吸做波段。本周二大盘中阴下挫重新跌破5日线进入震荡区。主动基金虽然还在减仓，但减仓量已经下降，从周一大幅净流出转为中幅净流出。本周三是主动基金的短期操作拐点，买盘较周二大幅释放，卖盘较周二大幅萎缩，剪刀差大幅拉大后，主动基金直接从周二中幅净流出转为大幅净流入，且净流入量创出最近几个月的新高。本周四，两市格局和周三差不多，大盘微幅上行，个股保持普跌状态。主动基金也维持净流入，但净流入量有所下降。本周五大盘向下变盘，让人意外的是，主动基金并未砸盘，相反抄底意愿强烈。从周四中幅净流入，转为大幅净流入。不难看出，本周三之前，主动基金保持震荡市的操作策略，一直在高买低卖。但本周三之后，主动基金的加仓意愿被明显激活，目前已经连续三大大幅净流入！2、本周主动基金的板块性调仓动作：加仓方向：本周主动基金大幅买入了多个AI算力方向，包括CPO、存储芯片、半导体元件、PCB和光学光电子。这些板块中，只有光学光电子不是近期市场主线热点。除此之外，主动基金还中幅加仓了半导体材料、半导体设备、芯片概念、液冷、环保、港口航运、橡胶、专用设备和服装家访。这表明，主动基金在集中兵力加仓AI算力的同时，也有抄底其他板块的意愿。减仓方向：本周主动基金大幅减仓了机器人、化工、石墨烯、汽车零部件等板块。其中，机器人是前期市场主线热点，短期已经退潮降温。除此之外，主动基金还中幅减仓了培育钻石、贵金属、农业和AI金属板块。这几个板块中，AI金属是近期市场主线热点。对比上周的交易数据来看，上周机构买入最多是AI算力，大幅加仓了CPO和半导体设备，本周则延续抱团策略，且买入的板块还要更大。而上周被大幅加仓的机器人和有色金属，本周都转为减仓。这也是整个市场中，除了AI算力外，其他所有板块持续性都很差的原因。除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。据旌扬观察统计，被动基金是本周A股市场震荡下跌的主要做空力量！在宽基方面，被动基金本周竟然大幅减仓了1077亿，单周减仓量创出过去数周以来的新高。尤其是周二到周四，每天减仓量都在300亿左右。而在行业ETF方面，本周被动基金缺是净流入的，全周逆势净流入116亿，而净流入的资金量几乎全部抱团在半导体产业链中。除了半导体外，本周被动基金加仓第二多的方向是光通信，同样也是AI算力分支。排在第三位的是券商和非银金融，这也可以解释周中券商股为何出现异动。除此之外，有色、新能源、AI应用、煤炭、白酒等诸多板块，都被不同程度减仓。也就是说，本周两市严重分化，是因为被动基金在不断减仓其他方向，集中抱团AI算力所致。这点和主动基金不同，主动基金只是加仓AI算力，但并未减仓其他方向。因此，被动基金就是本周两市走弱的元凶。最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：大盘方面，最近几周都出现了游资躺平观望，但主动基金和被动基金操作严重分歧的情况。上周是主动基金波段操作，被动基金逢低抄底。本周则是主动基金空翻多加仓，被动基金拼命砸盘。这就是我们的内资机构，在关键时刻总是背叛市场。考虑到这两大主力操作策略完全相反，只要下周不能统一脚步同步做多，大盘就会延续弱震荡走势。热点方面，本周除了游资外，主动基金和被动基金都在深度抱团AI算力。因此，下周市场不会出现其他新主线。要么AI算力延续强势单边上涨；要么AI算力跟随外盘震荡，整个市场集体陷入完全黑暗。很难出现算力调整，资金回流其他板块的迹象。这点从本周五的盘面上，我们就能看出来。现在算力一跌，其他板块同样会下跌，甚至还会跌更多。