全国发电装机突破40.1亿千瓦，新能源占比持续走高，电力全产业链迎来长期黄金周期，完整投资逻辑梳理清楚。
数据层面，光伏、风电装机大幅增长，新增装机里非化石能源占74%，能源绿色转型是硬性长期主线。需求端新增核心增量来自AI算力IDC，数据中心对稳定备用电源、储能、大功率发电机刚需爆发，同时工业、医疗、离网微电网需求持续扩容。

整条产业链分三段布局机会：

1. 上游原材料：永磁、铜材、特种钢材、绝缘材料，所有发电设备刚需耗材；
2. 中游整机：大型风电、光伏设备、应急备用发电机组，行业扩产直接带动订单放量；
3. 下游配套：电网改造、储能、智能运维、数字孪生系统，适配新型电力系统调节需求。

短期看夏季用电高峰催化，中长期看十五五20万亿能源投资落地。传统火电灵活改造+风光新能源双线并行，叠加AI算力耗电增量，赛道成长确定性强，回调就是分批布局窗口。

风险提示：板块波动较大，本文仅产业逻辑分享，不构成投资建议。
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