【麦氏理论】开盘论市日期：2026年6月25日 星期四标题：A股进入高科技股领军时代。作者：【麦氏理论】创始人陈少川先生本周的行情演变最关键在于上周四的收盘点，及周一一根带量上涨的日K线，比将沪深两市的差异分别列出，才可以更加完整解读沪深两市之间的不同之处，当然也有相同之处。

第一个不同地方在于成交金额及成交手数的差异，以沪市上证指数为了，周一的成交金额17040亿元，已经比进1月14日16070亿元还大，但成交手数没有比前面9.526亿手大，显示投入更多资金，未能构成有利的筹码转换。

优点是：垫高成本加码拉抬，但筹码有效锁定，始终没有散出，所以会因为有效锁定筹码形成的惜售早就后面继续再涨。

缺点是：没有适度诱导出筹码，新的资金投入不愿意强势拉高换手，更不可能拉高给别人获利了结，会出现涨幅不大，或始终不愿意再涨，还是稍微涨一下有快速回测。

究竟会是哪一种状况？从盘面观察分析，沪深两市最大的差别在于换手率的时间差异。

沪市100%换手需要74天，从2026年3月6日到6月24日，共计74天，换手率100.39%，平均值4082点。总成交金额882196亿元，成交手数477.1亿手。最高点在5月13日收盘4242点，最低是3月23日3813点，未来进入“扣低助涨”的平衡结构，对多方是有利的。

日K线扣减的概念是【麦氏理论】最先提出，这个概念在1997年，个人在台湾分析当时的“台湾加权股价指数”时就提出——“均数量线及均线不同时间周期扣减的助涨助跌变动影响”。

“扣高”而“助跌”，“扣低”而“助涨”，在不同时间周期内有它不一样的助涨助跌效应与效率。不全然一定助涨或助跌，但存在一定的影响作用，要看在多长的时间周期结构中的平均值相互制衡影响。

例如，沪市上证指数目前的成交金额进入低位量扣减，属于“扣低助涨”，但成交手数却是“扣高助跌”，显示有明显的资金投入，或必须有持续不断的资金投入，可能进行“价格上涨”，即“垫高成本”，资金是“加码拉抬”，但“成交手数”没有扩大，显示筹码仍构成有效锁定，等于筹码“以逸待劳”，等待股价拉高出脱。

聪明的资金不会在这样的结构中再大幅度投入资金拉高，原因很简单，在这里再垫高成本再加码拉抬，必须要构成更大的涨势与涨幅才可以获利了结，对这个阶段投入的资金本身就是风险。

对比前面的低位量，是成交金额，与成交手数截然不同，结果当然也就不一样。

对比均线，势必回到20~40日均线的助涨区间才算是有利的涨势结构。主要是因为这两条均线属于“最有效率与作用力”的区间作用，没有回归这两条均线的趋势结构，多方并无法构建有利的再助涨。

比较这两条均线，在沪市上证指数的趋势推演仍属于平好的周期，还没有进入“上翘”后助涨。关键是：来自于80~160日均线的推升，即长周期主导涨势。

前面分析本栏曾谈到，“均数量线及均线”是助涨，尤其是“均数量线”的助涨效应最明显，只要股价稍微回测下跌就缩量，这是典型的涨势量潮。

很可惜的是——尽管本栏已经做了很多次类似的解读，结果还是有很多股民不愿意接受，一看到只是稍微压低下跌，就开始质疑本栏的分析，甚至于提出“明明是下跌为何要看涨”？

其中质疑最明显，而且提出严厉批评是在2026年3月23日，及后来的6月8日。他们之所以质疑是因为看到下跌，意谓会持续不断再跌，结果也只有当天下跌之后就再也没有下跌。但是，当时对本栏的质疑，到后来盘面的走势已经给出答案，这些质疑的声音并没有给本栏肯定的认同，主要在于心态上是站在看本栏犯错的角度看问题，并非以盘势的涨跌为推导论述分析判断，这是心态问题，并非分析问题。

沪市上证指数是不是就一定会从这里拔高上涨？日线的平衡改版在下周一，但周五也可能因为周K线造就优势后强势突破拔高上扬。从周K线的趋势形态分析，多方在沪市指数上俱备强势作价拔高的反击演绎，当然也可以不积极作价拔高，留待下周再发力。

是不是一定会再创新高？是不是一定会越过4258点？本栏的看法是：趋势却是如此，当然要再创新高。

究竟会采取哪一种增量方式继续再推升呢？这个问题要回归到板块的效应说明，例如周一的上涨来自于保险及证券板块的涨势，正如前面本栏一直强调，证券板块一定会强势大涨特涨，在还没有强势拉抬证券板块之前，总有很多股民无法耐心等候，一而再的质疑本栏的分析，一再质问“证券板块为何还不涨”？

所有涨势都是等出来的，必须耐心等候上涨，并非本栏说会大涨特涨，就立即马上大涨特涨，本栏谈的所谓“大涨特涨”需要时间的酝酿，要外在环境水到渠成，即使技术面已经达到酝酿强劲反击上涨的阶段，但总是临门一脚欠缺火候，所以始终都压住不动。

结果是：一旦启动就惊天动地，一根巨量长红大涨推升。那一次的证券板块上涨不是如此呢？这是市场性造成，如何解读这个市场性特征呢？每一种分析解读的应用基础条件不同，当然最后落实的效应也就不一样。

上证指数与深市深证成指及创业板市场在成交金额与成交手数完全不一样，时间周期的允许跨距也完全不同，所以演绎的步骤当然差异很大。

深证成指及创业板指数在2026年4月8日当天发动，当天的沪市上证指数启动不算明显。

深证成指运行至今53天，换手率164.90%，平均值15463点，仍高于6月8日收盘14821点，显示成本垫高的关系。只需要31天换手率达到100%，周四的买盘投入，可以超越31天内的成本概念，强势拔高甚或创新高。

创业板市场只需要24天就完成100%换手，速度更快，成本垫的更高，平均值4075点，低于20日均线之下，只要20日继续助涨，就会持续不断的垫高成本加码拉抬，持续上涨再上涨。

写稿13点53分，创业板指数来到4360点，最高4363点，已经创新高，周二的下跌，跌破周一的上涨，回到前一天或前一周周K线收盘以下，但周三到周四强势拉高后，已经构成反包上涨，虽然没有动摇更多成交金额与成交手数，但股价上涨是最好的保障。

此时最好对比行业板块成交金额排行解读分析，其中排名第一的半导体上涨2.91%，流通市值达到97224亿元，高于银行板块流通市值95231亿元，它已经成为最大市值板块，也是未来主导A股涨跌的重中之重。

不仅半导体，未来电子元器件、通讯设备、有色金属、电池等板块都会持续不断扩大流通市值，尤其是当长江存储及长鑫科技上市后，不仅是板块流通市值扩大，连个股也会成为市场最大市值，此时A股将进入另一个新市值影响的阶段。

过去以银行股为主的流通市值，将会正式转入高科技股领军带头的阶段，A股将进入高科技股发酵时代，流通市值会一路高歌猛进。

本栏认为，从现在开始，A股已经明确进入高科技股的时代，A股的发力上涨将有别于过去的年代，一旦跨入超时代演绎涨势，也会如美国七姐妹一样，高科技股引领A股上涨。

韩国首尔指数由三星及SK海力士带动韩股大涨的阶段，也会如台股的台积电一样，一只股流通市值占比达到台股的43%。

迎接一波A股新一代涨势的开始吧！未来的A股有别于过去，新一轮的涨势会启动，让我们一起来迎接崭新时代的A股行情。