谁也没能想到，沉寂许久的创投圈，居然被具身智能赛道直接点燃到近乎失控的地步。不少经历过移动互联网黄金时代的投资人都感慨，当下行业火热的程度，已经远超多年前全民创业的鼎盛阶段。


2026 年一季度，整个赛道公开披露的融资项目达到 50 余起，两百亿元资金涌入各类机器人初创企业，融资规模直接较上一年同期翻了一倍，平均每天都有三亿元左右的热钱不断涌向行业内的优质项目。


银河通用靠着一轮 25 亿元的融资，直接把自身估值推到两百亿元，十余家企业拿下十亿元以上的大额投资。不少刚成立十几天的公司就能拿到数亿元天使投资，至简动力八个月完成五轮融资，智平方一年融资十二轮，曾经难得一见的密集融资方式，如今在行业里随处可见。


之所以能吸引这么多资金涌入，离不开庞大的投资阵容。红杉、高瓴深耕赛道布局，华为、字节跳动、阿里、美团、小米纷纷押注相关企业，宁德时代、上汽、蔚来跨界入局，就连茅台也通过旗下产业基金投资三家赛道企业。


国家级基金、央企联合地方国资为头部企业注资，三十多座城市陆续下场争抢优质科创项目。资本疯狂押注的根源，来自清晰的上市预期。乐聚智能率先开启 A 股申报流程，近二十家企业同步筹备上市相关工作，各路资本都想借着上市实现顺利退出。


可过往大模型、自动驾驶行业的发展经验摆在眼前，能成功登陆资本市场的企业寥寥无几。一旦上市审核收紧，一二级市场估值出现倒挂，追逐短期收益的热钱会迅速撤离，很多只靠资本输血存活的企业都会陷入生存困境。


狂热的资本永远只是行业发展的敲门砖，想要在赛道长久站稳脚跟，企业终究要依靠硬核技术与商业化落地能力，这场资本催生的风口盛宴，终究会迎来理性回归的时刻。